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股权结构对地方性银行业绩有何影响?——以南京银行与紫金银行为例

2125326 2020-1-12 14:05 523人围观 财经快讯

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泉源:零壹财经
作者:杨茜雯


在对城、农商行发展状态举行分析时,我们的关注点常在于资产规模、业务收入、利润、资产质量、资源富足率等指标上,而每每忽略了造成差别的根本缘故原由。股权结构是一家银行的顶层操持,从根本上影响着城、农商行的信贷运动和策划业绩。


如今城、农商行基于政策要求不得再跨地域发展,对其策划服从、股东气力提出了更高的要求。紫金银行与南京银行同属地方性银行,总部均在南京,却有着差别的业绩表现。本文通过分析南京银行和紫金银行股权结构,并借助部门学者研究结果,为城、农商行新一轮竞争中补齐短板,发挥上风给出了紧张参考意见。


一、南京银行与紫金银行股权结构存在紧张差别


南京银行与紫金银行同为地方性银行,同为上市银行,总部均在南京,且两家网点也重要分布在南京市内,重要股东中同样有南京紫金投资团体、江苏国信资产和金陵制药,但两者股权结构存在显着差别。从南京银行与紫金银行股权结构上看,南京银行重要由外资、当局共同持股,非国有法人持股也占较大比重;紫金银行重要由当局持股,非国有法人持股比例较低且无外资持股。


(一)南京银行:外资控股,股权会合


南京银行第一大股东为法国巴黎银行(外资),团体持股比例14.87%,十大股东中,外资持股占比14.87%,国有持股占比20.91%,非国股份占比11.4%,十大股东累计持股占比47.18%。董监高合计持股2,268,833股,占总股份比例0.67%。


表1:南京银行十大股东

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资料泉源:南京银行2018年财报,零壹智库


(二)紫金银行:当局控股,股权分散


紫金银行第一大股东为南京紫金投资团体,持有股份占比8.96%,第二大股东为江苏国信团体,持股占比7.32%。在前十大股东中,前四大股东均为国有法人,当局持股合计占比达23.78%,非国有股份占比仅有5.92%,两者占比力为悬殊,前十大股东合计持股占比29.7%。董监高合计持股4,489,036股,占总股份比例1.226%。


表2:紫金银行十大股东

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资料泉源:紫金银行2018年财报,零壹智库


(三)紫金银行与南京银行股权结构的重要差别


南京银行与紫金银行股权存在显着差别,差别重要表如今股权会合度差别、是否当局控股,重要股东构成结构差别三个方面。别的,紫金银行与南京银行高管持股比例也有较大差别。


1、紫银行股权会合度较弱,南京银行股权相对会合


南京银行第一大股东法国巴黎银行持股比例为14.87%,而紫金银行第一大股东紫金投资团体持股比例仅有8.96%,相较之下南京银行第一大股东持股比例更高。别的,南京银行前十大股东持股合计占比47.18%,靠近总股份的一半,股权会合度较高;紫金银行前十大股东持股比例合计29.7%,不敷1/3,股权较为分散。


2、南京银行股权多样化,出现“三权鼎立”格局,紫金银行“当局控股”显着


在重要股东股权性子上,南京银行形成了“三权鼎立”的格局,前十大股东中,外资、当局和民营持股比例分别为14.87%、20.91%和11.4%,没有显着向某一股东性子倾斜,三种股权性子持股比例平衡,股权制衡度较好;紫金银行十大股东中当局持股比例高达23.78%,占绝对控股职位,民营资源仅占5.92%且无境外资源。


3、紫金银行董监高持股比例较高,南京银行董监高持股比例较低


股份有限公司全部权及策划权的分离导致了委托署理辩论的产生,董监高持股比例或也将会对银行绩效产生影响。从持股比例来看,南京银行董监高持股比例仅有0.67%,而紫金银行董监高持股比例合计达1.226%,约超南京银行一倍。


二、股权结构怎样影响银行绩效


大量研究表明银行策划绩效与其股权结构存在着密切的接洽。如今对股权怎样影响影响绩效及风险负担的研究重要表如今三个方面:股权会合度,大股东性子及持股比例,管理层鼓励等等。我们以下也将从这三个方面临紫金银行与南京银行分析。


(一)股权会合度影响银行策划绩效


赵增耀(2001)以为,在股权会合的公司,大股东有积极性到场公司管理,并通过选派董事、从事署理权竞争、发起召开股东大会及告状违反股东优点的策划者,在公司管理中发挥紧张作用。


林晟瑶等(2019)研究发现:相对会合、相对制衡的股权结构有助于进步银行的策划绩效;国有股比例过高,一股独大倒霉于银行的发展,社会公众的投资在肯定水平上促进银行的绩效。


陈一洪(2014)实证效果表现,较高的股权制衡度和战略投资者能提升都会贸易银行策划绩效。团体而言,对于股权会合度的讨论中,大部门学者的研究结论均表现肯定水平内较高的股权会合度对提升银行策划绩效有显着正向影响。


上述分析中,南京银行股权结构较为会合,由国有、外资及社会投资共同构成。三者持股比例较为平衡,形成相互制衡关系。相反紫金银行股权相对分散,大股东中当局控股显着且社会投资占比力小。在此意义上,南京银行策划绩效或优于紫金银行。


而毕竟上,从总资产增长率、净资产增长率、营收及利润环境来看,南京银行表现均优于紫金银行。自2012年至2019Q3,南京银行均匀总资产增速为21.25%,高于紫金银行的17.81%;净资产增速20.07%,高于紫金银行的19.48%;营收增速21.73%,显着高于紫金银行的13.94%;净利润增速18.97%,显着高于紫金银行的14.05%。


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(二)当局持股或增长银行风险负担,导致团体不良率偏高


学界对于银行大股东是否为当局持股的研究结论重要存在两种。第一种以为是否当局持股对银行风险负担没有显着影响。另一种以为因当局控股银行须要支持当局项目及积极到场逆周期调控,故而容易加大其风险负担水平,容易导致银行不良率偏高。


曹艳华(2011)研究表明,国有股比例与上市贸易银行的不良贷款率之间出现显着的正干系,同时国有股比例的增长也会导致贸易银行负担的风险进一步增长。周开国等(2016)研究发现,发展中国家当局控股会低落贸易银行的风险负担水平提升银行的稳固性。但金融危急发作后,当局控股银行的收益颠簸性和股本颠簸性反而增长,即风险负担水平增长。


南京银行第一大股东为外资,十大股东中国有股份合计20.91%,在前十大股东中占比44.3%,不敷一半;紫金银行第一大股东为国有企业,十大股东中国有股份合计23.78%,在十大股东中占比超80%,处绝对职位,国有持股属性显着。


从南京银行及紫金银行的表现上看,紫金银行不良率确实显着高于南京银行,自2012年至2019Q3紫金银行的不良率水平始终高于南京银行,同时拨备覆盖率较低,团体策划风险高于南京银行。


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从2013年至2019Q3,紫金银行不良率连续压降,南京银行不良率水平保持安稳且颠簸较小。但如今在我国经济下行压力渐渐加大的环境下,当局要求金融部门加大社会融资力度,管理中小企业融资难、融资贵等标题。2019年初在全面实行降准之后又实行定向降准,同时本年1月又实行全面降准,力度可见一斑。


在此种状态下,当局控股较重的银行或负担更多压力,导致不良率有进一步走高的大概性。别的,国有持股比例过高在某种意义上大概会造成肯定水平的贷款倾斜,即将大部门信贷资源投向某一个或几个单位,如许也会在肯定水平上增长银行的策划风险。通过对比南京银行及紫金银行最大单一客户贷款比例以及最大十家客户贷款比例,紫金银行均要显着高于南京银行,从而进一步增长了贷款风险。


图7:最大单一客户贷款比例

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资料泉源:wind,零壹智库


(三)高管持股及股权会合度或影响银行策划资本


委托署理理论以为,由于委托人与署理人的效用函数不一样,委托人寻求的是自己的财产最大化,而署理人寻求自己的工资补贴收入、奢侈斲丧和闲暇时间最大化,这将肯定导致两者之间产生优点辩论。在没有有效的制度安排下,署理人的运动很大概终极陵犯委托人的优点。


南京银行及紫金银行均为上市股份制银行,董事会与管理职员之间是一种委托署理关系,固然制度安排下,监事会可以大概起到肯定水平的监督职能,且监督的有效水平将直接影响到委托署理关系的有效水平,但许多缘故原由均大概引起监督失效。一样平常而言,由于监督工作无法量化,当监督取得成效但监督者主体却无法从有效的监督中得到个人优点时,将低落监督的动力,引起监督失效,从而造成委托署理关系的不确定性增长。故而监督者及管理者的持股比例对公司的团体绩效也起到关键作用。


刘全峰(2019)以为,较高的股权会合度是低落一类署理资本(股东与管理层之间)的捷径;同时,较高的股权会合度也可以大概在肯定水平上低落第二类署理资本(控股股东与中小股东之间)。第一类署理资本每每受到高管所持股份比例影响,且出现负干系。


从南京银行与紫金银行资本收入比上看,南京银行资本收入比显着低于紫金银行,南京银行股权会合度较高,或对镌汰一二级署理资本有所助益。但同时南京银行高管持股比例偏低,或对银行绩效产生肯定水平的影响,从上市城商行团体环境来看,南京资本收入比处于行业中等水平,有进一步改善的空间。


图8:资本收入比

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资料泉源:wind,零壹智库


四、小结


南京银行与紫金银行的策划环境相似但策划表现却存在显着差别。经对两者股权结构举行分析,联合部门学者研究结果发现,股权结构与银行策划绩效间确实存在显着接洽。股权结构的不公道在肯定水平上制约了公司的管理与发展,也直接影响城商行及农商行的策划表现。


在我国金融体系不停扩大民营银行准入、外资准入的环境下,在适时、恰当厘革策划重点,加强金融创新的同时,也应加强对股权结构的连续优化。在针对股权结构的优化中,规范国有股东持股、积极引进其他投资者如外资及民营资源,恰当提升股权会合度、完全股权制衡机制等,将在肯定水平上对贸易银行保持及提升竞争力起到关键作用。


End.



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