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生物科技公司钟爱纳斯达克 解析近期IPO的中国生物科技公司

pAxvOHtH 2020-2-28 08:13 1028人围观 财经快讯

生物科技公司钟爱纳斯达克 解析近期IPO的中国生物科技公司_财经快讯_2020-2-28 08:13发布_极酷区配资_www.jikuqu.com





进入2020年,本以为一月初突然升温的中东告急局面会成为股市最大的“黑天鹅”,然而一月中下月,不测发作的新型冠状病毒引发的肺炎疫情灵敏升温,继而成为环球公共卫生变乱,令人们猝不及防。春节过后第一周,a股在恐慌中开盘,第一天更是破记录的3188只个股跌停;美股也多次受此影响,三大股指时而剧烈颠簸。但与此同时,医药类股和生物科技公司们却在疫情中“异军突起”,受到投资人的格外关注。


究竟上,比年来生物科技公司纷纷在美国尤其是纳斯达克上市,而且投资行情非常火热,但由于生物医药类公司投资专业性很高,许多投资人都找不着北,以是通常错过行情。本日我们就来探究一下为何生物科技公司倾向于在纳斯达克上市,同时简析2020年已经在美国IPO的中国生物科技公司。

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2020生物科技公司IPO: 已上市9家 中国2家

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克制2020年2月13日,美股开年一共有9家生物科技公司上市,此中来自中国的有2家,分别为天境生物I-mab Biopharma (NASDAQ:IMAB),以及安派科生物医学科技有限公司AnPac Bio-Medical Science (NASDAQ:ANPC)。九家公司中,除了Annovis Bio Inc (NYSEAMERICAN: ANVS)在纽约证券生意业务所上市以外,别的公司均在纳斯达克上市。


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2020年1月17日登岸纳斯达克的天境生物是一家临床阶段生物制药公司,致力于发现,开辟和商品化新型或高度分化的生物制剂,以治疗具有巨大未满意的医疗需求的疾病,尤其是癌症和自身免疫性疾病。现在已经创建起“中国管线”和“环球管线”在内的10多个先发项目,并乐成将7个项目带进临床研究阶段。


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致力于早期癌症筛查和检测的生物技能的安派科于2020年1月30日在纳斯达克环球市场挂牌生意业务。安派科基于其所拥有的专利“癌症区分分析”( Cancer Differentiation Analysis,CDA)技能开辟“下一代”癌症早期筛查和检测方法。公司环球授权专利120个,申请专利数达221项。在Frost&Sullivan研究陈诉中,安派科在提供下一代早期癌症筛查和检测技能的公司中,临床样本量排名环球第二。而该公司肿瘤早筛查样本量累计已高出14万,在环球创新癌症样本量压倒统统。


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依赖纳斯达克 生物科技公司实现腾飞

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比年来,诸多生物科技公司依托纳斯达克,借助资源的气力从“无名之辈”乐成逆袭。从数目上看,市场公开数据表现,克制2019年上半年,美国市场拥有高出650家生物制药和生命科学行业的上市公司,此中近九成在纳斯达克上市,纽交所和美国证券生意业务共占比约10%。从收益上看,克制2019年7月,至少有20只生物科技股的股价涨幅已经在100%以上,涨幅最高的5只个股股价涨幅均不低于300%。


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比方,生物科技公司Axsome Therapeutics Inc(NASDAQ: AXSM)的股价在一年内上涨了860%。这得益于其药物试验的巨大利好,以及美国食品药品羁系局(FDA)决定授予该公司有关试验性药物AXS-05(顺应症:重度烦闷症)快速审批资格。别的,生物科技公司Provention Bio Inc(NASDAQ: PRVB)的股价本年迄今上涨高出500%,告急缘故原由是该公司客岁6月发布的一项研究效果,得到了美国国立卫生研究院(NIH)资助。


作为天下顶级生意业务所,纳斯达克依赖独特的生意业务制度、成熟的市场、公道的估值以及丰富的投资者布局,成为具有竞争上风的生物科技公司上市的首选。美国作为天下创新中央和最生动的资源市场,其上市的生物科技公司技能也更为领先,同时得到投资者关注的机遇更高。最告急的是,纳斯达克不绝以鼓励创新著称,即便公司尚未红利,但只要其具备巨大的发展潜力,大概在创新科技上独树一帜,那么纳斯达克可以大概通过资源的气力资助企业快速发展,末了实现企业、投资人、生意业务所三方共赢。也正因云云,诸多比年来诸多中国崛起的生物科技公司纷纷前来上市。


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对此,港交所也看到了这种鼓励创新的模式的巨大上风,也正在效仿美国市场。2018年4月,港交所正式启动25年来最具颠覆性的两项上市改革。一项是,放开同股差异权架构的公司在港交所上市;另一项就是,允许未有业务收入的生物科技公司赴港上市。这一活动导致一批生物科技公司登岸港交所。不到一年,已有10家生物科技公司在港交所挂牌上市,共计融资330亿港元。港交所已发展成为环球第二大生物科技公司生意业务所。但隔断市场第一的纳斯达克,照旧天壤之别。港交所总裁李小加也坦言,“只管香港在吸引生物科技公司上市方面已经取得一些效果,但仍旧掉队于纳斯达克,美国仍旧是环球最大的生物科技中央。”


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中国生物科技公司赴美上市的利弊

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即便港交所现在也能上市,但是对于中国生物科技公司来说,去美国上市起首是品牌上风,美股更加国际化,香港有地区性限定。其次,美国市场成熟,资金活动性更加好,纳斯达克尚有生物制药指数以及干系ETF。别的,通过在美国上市,中国企业更加轻易得到美国当地科研机构、医疗机构的信托,以及创建相助关系,可以大概资助企业进一步提升科技研发并增强公司气力。比方,不久前登岸美国资源市场的安派科便可以借助资源的气力,在原有的中国和美国共计三个实行室的底子上,预计2020年上半年在美国创建完成第四所实行室,通过在美国本土增长更多的血液样本和不绝优化现有技能,提升自身气力。


然而登岸美股的中国生物科技公司也不得不面临另一个题目:作为一家中国公司,怎样让国际资源市场的投资人真正相识公司、公道评估公司的代价?起首,中国公司通常被误以为“不融入主流”。许多生物科技公司原来有用强大的团队,公司的科研职员险些全部拥有恒久的外洋辅导和科研配景,而且公司早已扎根美国本土的科研高校、医疗机构,但是不相识公司的投资人仍会以为这只是“从中国来的上市的公司”。


其次,国际投资者并不充实相识中国市场,因此中国生物科技企业在国内的巨大潜力通常被低估。以癌症为例,《2018年环球癌症统计数据》表现,中国新增病例数占380.4万例、殒命病例数占229.6万例。中国癌症发病率、殒命率环球第一。与此同时,按照2016年底中国约9亿的劳动力生齿规模分析,在癌症早筛的市场,倘若以10%的市场渗出率、每件终端代价400元人民币、一人每年体检一次盘算,则安派科的一年的效益将至少到达360亿人民币。然而,这家在中国和美国都有运营的公司自从IPO以来,短期股价表现并不理想,被美股市场所低估。


相比而言,纯美国的公司却更轻易受到关注。例如同样是致力于癌症早筛研发的美国公司GRAIL,固然还未上市,但是在一级市场中备受追捧,投资人中不乏微软首创人比尔·盖茨、亚马逊创办人杰弗里·贝索斯,以及偕行业的大型药企BMS、强生等,现在估值约32亿美金,已经是着名的生物科技“独角兽”。令人感到惊奇的是,固然GRAIL在一级市场的估值远高于已经上市的安派科,但通过直接数据对比不丢脸出,安派科在癌症早筛的检测技能、创新性(包罗专利数,癌症筛查光谱性)、本钱、贸易化历程(已经有收入)、样本量和数据上,竟然总体上比GRAIL还要强:GRAIL多癌种原型血液检测方法可以大概在癌症早期阶段检测到12种致命癌症的信号,且还在研发中,而安派科采取CDA技能和其平台已经可以大概筛查出26种癌症;GRAIL刚启动的包罗循环游离基因组图谱试验(Circulating Cell-free Genome Atlas Study,CCGA)在内的两项大规模研究,共计招募13.5万名研究对象;而安派科的肿瘤早筛查样本量早已累计高出14万。因此不禁让人唏嘘,中国生物科技企业在美国资源市场并不像美国本土企业那样受到关注和投资者的正视。


别的,对于聚焦单抗和双抗的发展的天境生物,现在已经有三个项目已经在临床二三阶段,一旦在研药物开辟取得积极效果,那么应用于国内癌症治疗的潜力非常巨大。而这家公司自IPO以来,股价也显着被美股市场所低估。


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上市并非十拿九稳

纳斯达克看中创新本事和团队潜力

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只管近些年生物科技公司如雨后春笋般涌现,而且美国资源市场也鼓励生物科技公司上市,但是可以大概乐成在纳斯达克主板上市并非易事。以癌症早筛查范畴为例,比年来在政策与资源的双重加持下,早筛技能成为克服癌症的新曙光,也成为一个隐隐发作的万亿风口,浩繁中外生物科技公司投身肿瘤筛查研究,但现在只有安派科成为为数不多突出重围乐成挂牌纳斯达克的企业。


究其缘故原由,纳斯达克非常看重企业的创新本事、前瞻性的视野、团队的履历和气力。在创新本事方面,安派科开创了一个新的理论和方法学,包罗多癌症筛查理论,其多层面多参数的检测技能具有首创性(安派科09年开始申请专利、15年开始发表论文),从全新的角度举行研发和检测。已经拥有环球授权专利121个,申请专利数达221项。


在团队气力和公司前瞻性方面, 安派科拥有精良和非常乐成业绩的首创人和团队。安派科首创人俞昌博士是300多项专利的发明人,其主导的多个创新项目都险些在天下压倒统统(此中一款创新产物成为环球主流产物长达20余年),环球累计贩卖额近50亿美金。俞昌博士是乐成系列创业者,是多家美国和中国上市公司的高管大概团结首创人。公司团结首创人俞和博士继承美国夏威夷大学癌症中央癌症盛行病学教授和项目主任,以及耶鲁大学公共卫生学院兼职教授,在医学、盛行病学和临床生物化学方面拥有丰富的履历,也不绝走在学术前沿。安派科首创人和团队踏实的学术功底、创新本事、多年的商界实战履历和敏锐的贸易嗅觉,不绝创新精力和前瞻性的视野,正是美国投资者特别是纳斯达克投资者所看重的,因此才可以大概乐成在癌症早筛这一赛道中率先登岸纳斯达克。


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2020美股市场和生物科技公司的投资热情

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2019年,美股生物科技板块团体涨势强劲,作为“抗经济景气循环”程度较高的行业,医疗板块公司纵然将来经济增长放缓,政府及住民的医疗服务付出也不太会随之萎缩。近些年,美国在康健范畴的投入维持在的GDP 的18%左右。回首近三十年,医疗保健行业发展妥当,标普500医疗保健指数年化回报率高出标普500指数的近20%,许多投资者将其作为投资组合中的“防御性资产”。安永公司表现,2019年是生物科技公司剧烈势头源于消耗者日益增长的保健意识以及资源对抗癌等新技能的爱好增长。预计2020大方向不会改变。


不外归根结底,资源市场上那些可以大概暴涨的生物科股的共同动因都是在研发取得积极希望。这既有高回报,也陪同高风险。生物科技公司的创新药和创新医疗科技研发具有肯定特别性,研发周期长,研发过程中必要源源不绝的资金投入,早期也无法为企业贡献收入。那么谁来为高额研发本钱埋单呢?这就必要资源市场上的投资人擦亮慧眼,好的生物科技公司应当用长远的发展的眼光去评估和投资;而此中的风险也要好好掂量。



转自华尔街Multimedia 作者 华尔街多媒体

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