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疯狂!美联储拿出“最高等级”大招撒钱21天!美股抹去特朗普上任以来所有涨幅

gooobooo 2020-3-24 13:34 209人围观 财经快讯

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子弹打在棉花上

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(资料图)当地时间3月13日,美国总统特朗普在白宫公布“国家告急状态”。中新社发 陈孟统 摄


夜,美联储在美股开盘前又告急从工具箱里拿出了一个重磅武器。


没有上限的开放式量化宽松!


直白点,就是想撒多少钱就撒多少钱。


如许的画面太熟悉了。


从3月3日,到3月23日。


21天,美联储不绝在疯狂撒钱。


一次次见证汗青,一次次祭出“王炸”,但美股照旧往下滑。


23日美股收盘,道指跌3.04%,报18591.93点;纳指跌0.27%,报6860.67点;标普500指数跌或2.93%,报2237.40点。


至此,道指和标普500指数都抹去特朗普上任以来全部涨幅,创下三年多来新低。


21天都发生了什么?



已往21天,美联储都拿出了什么政策?股市又给出了什么样的反应?


3月3日,美联储采取2008年后的初次非通例降息,将利率调低50个基点,三大股指跌近3%;


3月13日,美联储公布将睁开逆回购利用,并提供逆回购上限,再次向市场开释活动性,结果美股熔断;


3月16日,美联储再次祭出非通例利用,大幅降息100个基点至0利率区间,同时公布购买至少5000亿美元美国国债和2000亿美元机构抵押贷款支持证券,7000亿的QE(量化宽松)出现,美股继承熔断;


3月18日,美联储拿出了对抗过大荒凉的武器,启动贸易票据融资工具(CPFF),同时一级买卖业务商信贷便利机制(PDCF)登场,继承向市场“注水”,三大股指均涨超5%;


3月19日,美联储公布推出货币市场共同基金活动性工具(MMLF),货币工具继承加码,三大股指全部收涨;


3月20日,美联储联手九大央行创建临时美元活动性安排,盼望以此减轻举世美元融资市场的压力,进而低落上述压力国表里家庭和企业信贷供应的负面影响,三个股指均跌超3%;


3月23日,美联储公布广泛新步伐来支持经济,包罗了开放式的资产购买,扩大货币市场活动性便利规模,并夸大为确保市场运行和货币政策传导,将不限量按需买入美债和机构抵押贷款支持证券,启动了不限量QE,三大股指全部收跌。


在最新的救市政策里,美联储将开始为家庭、小企业和告急雇主提供亘古未有的信贷支持。美联储在声明中表现,采取这些步伐是由于“我们的经济将面临严肃的杂乱,这一点已经变得很显着”。


美联储称,在这个充满寻衅的时期,他们将致力于使用各种工具来支持美国工人、企业和美国经济。


“新冠病毒大盛行正对美国和天下各国造成巨大的困难。我们国家的告急使命是照顾那些受感染的人,并限定病毒的进一步流传。”美联储表现,其必须在公共和私营部分采取积极步伐,将丧失限定在就业和收入方面,并在短暂的制止后促进经济敏捷复苏。


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制图 国是直通车 侯雨彤


美股为何不绝跌?



全部的子弹打出来好像都射在了棉花上,美股仍旧低迷。


在恒大研究院首席经济学家任泽平看来,美股下跌是因市场仍旧有三大担心。


第一,市场担心疫情何时能控制住?据美国约翰斯·霍普金斯大学最新数据表现,制止北京时间3月24日6时36分,举世累计确诊病例超37万例,美国确诊人数已高出4.3万,居举世第三。


显然,货币和财政刺激对控制疫情作用不大,磨练的是国家动员本领。


第二,市场担心经济停摆会否暴发赋闲潮?随着美欧疫情伸张和防疫本领升级,市场广泛预计二季度美国经济将大幅负增长,货币刺激和活动性支持更像是止疼剂。


准确的步调应是先遏制疫情,然后规复生产生存,末了扩大内需。


第三,货币能办理统统题目吗?比如股市泡沫、企业高债务杠杆、制造业外迁、产业空心化、收入差距拉大、贫富分化、社会扯破、美国梦黯淡等,这些正是已往长期货币超发埋下的风险。再次饮鸩止渴,是否陷入恶性循环?


任泽平直言,现在美国的政治被民粹主义绑架,货币政策被政治绑架,非常伤害。反而80年代里根时期减税、创建互联网底子办法、前美联储主席沃尔克遏制通胀,显现了精英在危急时期的汗青继承和专业素养。


“我们要看到的是美联储的这次不绝向市场注入活动性,并救不了即将阑珊的经济。” 新期间证券首席经济学家潘向东说。


潘向东以为,此轮经济阑珊是由于新冠肺炎疫情引起。消耗者由于疫情不得不镌汰消耗,生产者由于疫情不得不歇工。企业由于疫情的影响无法正常生产,与此同时,还要面临将来消耗萎缩所带来的订单急剧镌汰。


在此配景下,一些企业由于收入的急剧镌汰带来现金流危急,将不得不面临休业的风险,由此带来的赋闲率上升,将加剧经济的阑珊。潘向东说:“这些经济活动,美联储注入活动性并不会产生多大的促进作用。”


摩根大通预计,美国二季度GDP将以14%的年率萎缩,美国银行则预计会萎缩12%。高盛预计给出了萎缩24%的判断。


摩根士丹利判断,美国第二季度经济将大幅降落30%


毫无疑问,形势严肃。圣路易斯联邦储备银行行长布拉德克日在继承采访时称,受应对疫情的封锁步伐影响,第二季度美国赋闲率大概会触及30%,而国内生产总值(GDP)将史无前例地降落50%。


粤开证券首席经济学家李奇霖直言,投资者须要关注的是疫情可否有效防控,美联储能做的是只是延缓出清的时间,在疫情没控制前,无法改变出清的运气。


“以是,货币宽松无法真正扭转风险偏好,真正有效的是强有力的防疫步伐、是疫苗、是殊效药,而货币宽松的安慰剂是没用的。”李奇霖说。



美国还能拿出什么?



无穷量QE推出后,预计尚有2万亿美元财政刺激的大招。


为拯救疫情打击下的美国经济,美国当局及美国国会原操持在美国时间上周日晚间通过一项代价近2万亿美元的救市操持。


包罗“直升机撒钱”操持,直接发消耗券,往老百姓账户上直接发钱。


任泽平以为,由于要在方案计划和实行上存在技能分歧,临时陷入僵局,但推出大概只是时间题目,“美国朝野上下都同意应该出台一个经济刺激操持去拯救疫情打击下的美国经济”。


中商智库首席研究员李建军说,从这一次美联储祭出史上最高品级的货币政策,我们不光可以看出疫情之下美国经济受损的严肃水平,更能领会到美联储大概暗示的一种新的核心目标。


这一目标在近期圣路易斯联邦储备银行行长布拉德的一段访谈中可以看出端倪。布拉德称:“不吝采取任何本领,让每一个个体、每一个家庭和每一个企业都能度过本年第二季度。”


李建军以为,布拉德的上述表述可明白为,为了疫情之后的经济规复保存消耗本领和生产本领。这是一种类似于转移付出的接济模子,而不美满是信贷模子,这一点我们必须引起留意,它大概成为将来一段时间美联储的利用新规则。


“如果这一判断是准确的,那么我们可以预计到美国当局的财政救济操持必将发力,提供更直接的财政支持,确保美国经济的根本底子。” 李建军说。


中国社科院天下经济与政治研究所国际投资研究室主任张明则以为,不清除美联储下一步公布直接购买股市ETF、大型蓝筹股或可投资级别债券的大概性。

中国怎样应对?



美联储拿出了疯狂宽松,中国应怎样应对?


“在美国当局丧失政策定力的时间,中国货币政策更应该具备定力。”张明称,货币政策利用应该从国内经济发展须要出发,而不应跟着美联储亦步亦趋。在一个广泛负利率的举世环境下,可以或许维持正利率的中国经济与中国市场将会具备更大的吸引力。


他以为,从2020年第二季度起,中国经济将会触底反弹,美国经济与举世经济将会掉头向下。上一次中国经济的强势崛起发生在2008年次贷危急之后。而在2020年,无论中国经济占举世经济的比重,照旧中国经济增长对举世经济的贡献,都有望上一个新台阶。


李奇霖则表现,中国防疫步伐卓有成效,财政积极和货币宽松对实体的传导效应远强于外洋,人民币资产相对强势较为确定,但仍需关注实体总需求不敷的不确定性。

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编辑:舍其

责编:魏晞

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