请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
手机版
 找回密码
 立即注册
极酷区配资
  • QQ空间
  • 回复
  • 收藏

360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!

流氓插件 2020-5-21 22:05 141人围观 财经快讯

360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com

作者 | 木鱼

流程编辑 | 小白



从一家貌不惊人的乡办小厂做到上市,殊为不易,却不爱惜,在a股大染缸里浸淫日久,热门概念玩得眼花缭乱,主业已经泯然路人。“有概念,无业绩”,公司已经到了须要严峻依赖投资收益和财政“调治”来生存的田地了。但是,就是如许质地的一家上市公司,却在业绩大幅下滑的2019年,现金流突然变得格外良好,这是为什么呢?嗯,来由嘛,风云君已经替你找好了。


最开始关注到永鼎股份(600105.SH),约莫是在2个月之前。彼时,上市公司的股价刚刚喜迎三连板。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


对于涨停缘故起因,风云君也是阅读了许多报道,却得到了诸多差别的答案:

有的说,这是一支信息安全概念股,源自于2月24日在旧金山召开的网络安全行业盛会RSAC;


有的说,这是一支5G概念股,源自于2月22日工信部召开的加快推进5G发展做好信息通讯业复工复产工作电视电话聚会会议,提出要加快5G商用的步调;


有的又说,这是一支量子通讯概念股,源自美国白宫发布的一份《美国量子网络战略构想》,提出美国将开发量子互联网,让量子信息科学惠及大众,利用量子装备实现经典技能无法实现的新功能;


有的还说,这是一支华为概念股,源自于2月24日华为光彩V30在巴塞罗那的线上发布会,将在欧洲首发搭载HMS服务。


有的更说,这是一支“信息安全+5G+量子通讯+华为”概念股。


……

停停停,究竟是什么?能不能给个准信?


趁着2019年报的热乎劲,风云君照旧干脆带各人瞧个细致,趁便看看他有没有代价。


一、暗潮汹涌的互保


本日的故事,就从上市公司与控股股东之间互为包管的故事开始提及。


永鼎股份早在1997年就已在上交所上市,控股股东为永鼎团体,如今的实际控制人为莫林弟、莫思铭二人。


根据最新公告,制止2020年4月10日,永鼎股份为其控股股东永鼎团体提供了9.92亿元的包管。作为互保方,控股股东也为上市公司提供了8.49亿元的包管。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


外貌上看似标题不大,但从上市公司层面来看,9.92亿元的包管额度,占近来一期(2019年末)经审计净资产的比重高达31.29%。


如许的比重,不禁让风云君的菊花一紧。没想到,还真的发现了不少故意思的变乱。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


开始让风云君找到线索的是上市公司收到的一份问询函。这份问询函发布于2019年的5月,重要针对的便是上市公司与控股股东永鼎团体之间互为提供包管一事。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


根据信息披露,上市公司为控股股东提供11亿元的包管额度,同时由控股股东的另一子公司鼎欣房产提供反包管。作为互保,控股股东将为上市公司提供50亿元的包管额度。


如许一看,上市公司用11亿元的包管额度以及第三方的反包管,调换控股股东50亿元的包管额度,又好像有一种没有太大标题的赶脚,以致尚有种上市公司占了自制的感觉。


究竟呢?


就这么信了他,显然不符合风云君狗拿耗子的一向作风。


1、故事一:上市公司为控股股东包管


起首,咱们来看上市公司为控股股东提供的11亿元包管。


反包管方鼎欣房产,与上市公司一样,也属于控股股东永鼎团体的子公司。一提起地产公司,风云君的脑海中就立马浮现出恒大、万科等字眼,总之,就是给人一种很锋利的样子。


但鼎欣房产这厮,与既定的脚本相差的着实是太远太远。


鼎欣房产原是上市公司旗下的子公司,2013年,却由于谋划不善被剥离出上市公司,而且至今仍处于一连亏损状态。制止2019年3月末,鼎欣房产的净资产只有1.40亿元。

对,你没看错,只有1.40亿元。


但上市公司又说了,我尚有一个反包管主体呢,那但是我司的实际控制人之一,莫林弟老板。


那风云君就顺势看看莫老板的实际履约本领。


根据公司公告,撤除控股股东永鼎团体89.73%的股权之外,莫林弟的重要资产只有代价约1.15亿元的房产。


对,风云君没写错,只有1.15亿元。


这时,在转头看两个反包管主体,风云君以为,这顶多算是为上市公司11亿元的包管增长了一些增信步调。


到底实际意义有多大呢?你品,你细品。


说白了,上市公司根本没占到自制,这11亿元的包管责任,终极照旧重要落在了上市公司的肩上。


2、故事二:控股股东为上市公司包管


其次,咱们再来看控股股东永鼎团体为上市公司提供的50亿元包管额度的含金量。


制止2018年末,永鼎团体的净资产只有19.4亿元。是的,你依然没看错,为上市公司提供高达50亿元包管额度的主体,全部身家却不到20亿元。


固然,对此,上市公司也做了一番表明,好比:持有上市公司股权和可转债的市场代价、持有的其他未上市公司股权、以及拥有的部分地盘及房产等。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


对于持有的上市公司股权,制止2020年4月10日,已经被质押了56.69%。因此,风云君以为,这些资产实在都已包罗在了19.4亿元的净资产中,多说也无益,倒是颇有一些避重就轻的效果。


别的,永鼎团体还夸大,固然近来两年不绝为上市公司提供大额包管,但是实际发生额远低于包管额度。


对此,风云君则要说:50亿元包管额度的实质意义,不在于已往不绝没有发生,而在于,假如未来真的有须要了,你又是否可以大概蒙受住呢?


3、故事三:控股股东实际红利本领


末了,风云君还发现了至关告急的一点:撤除上市公司之外,永鼎团体的重要谋划性资产竟然只有至今仍处于亏损状态的鼎欣房产。


那么上市公司为永鼎团体提供的9.92亿元包管额度重要用来干什么了呢?


原来,都是从前欠的债。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


用途之一:是收购金亭线束的资金。厥后金亭线束被注入到上市公司中。


对于如今的金亭线束,更出色的内容要在下文陈诉,风云君要临时卖个关子了。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


用途之二:是鼎欣房产剥离出上市公司时付出的资金。对于7年前的负债,如今仍须要乞贷去归还。


思量到鼎欣房产如今的谋划现状,这笔负债借新还旧的循环模式,实在也并不是那么的让人惊奇。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


别的尚有一项用途是,付出2016-2018年期间,全部银行乞贷产生的2.48亿元利钱。这也提示了风云君,这光乞贷产生的利钱,对永鼎团体来说,好像就已经是一笔不小的费用。


而对于没有显着红利本领的永鼎团体来说,负债只能依赖借新还旧不绝滚动,长此以往,利钱的洞穴会越来越大。一旦此中某个环节发生马虎,效果是什么,应该就不消风云君再多说了。


固然,对于控股股东的实际情况,本不是风云君应该费心的,但怎样上市公司肩上那笔11亿元的包管额度,首当其冲的除了上市公司,还能有谁?


这句话不警惕又提示了某些人,别忘了永鼎团体还手握一家上市公司呢,那但是一张金不换的“永不退市+奉旨乞讨”的免死金牌哟。


那上市公司的质地究竟怎么样呢?


说到这,风云君又要“呵呵呵”了。


二、现金流中的猫腻


1、净利润增长,谋划现金流却不绝恶化


从最直观的现金流切入,先来做个简朴的对比分析。


进入2000年以后,依据上市公司现金流与净利润之间的差别状态,可以分别为两个显着差别的阶段。


在2001-2009年的前九个年初,上市公司共实现净利润6.63亿元,同期谋划运动共产生现金流入5.82亿元,并没有太显着的差别。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


而到了2010-2018年的后九个年初,上市公司共实现净利润17.41亿元——但同期谋划运动产生的现金净流入却只有8962.07万元,尚不敷亿元。


尤其自2015年以来,上市公司的净利润与谋划运动产生的现金流量净额之间的分化不绝加大。到2018年,上市公司的谋划运动产生的现金流量净额已一连两年表现为净流出状态。


但是到了2019年,上市公司的净利润和现金流之间却出现了不测的大反转。


2019年,上市公司实现净利润8,020.21万元,同比大幅下滑了67.24%;谋划运动现金流却一反常态,净流入额高达4.43亿元。


依据上市公司的表明,谋划运动现金流入的大幅增长,重要来自子公司外洋工程项目启动后,收到了5.54亿元的预收款。


但风云君却并不如许以为。


2、净利润下滑,现金流为何能突然好转?


一方面,从预收账款来说,上市公司确实收到了预收款,但与往年相比,并没有特殊显着的变革:制止2019年末的预收账款共计3.76亿元,较2018年末只增长了不到7,000万元。


另一方面,从利润与现金流的对比来看,上市公司谋划运动现金流入与业务收入的变革趋势大抵雷同,2019年,并没有由于收到预收款,而发生显着的、或是超出正常范围的增长。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


反而是业务总资本与谋划运动现金流出之前的变革趋势,发生了显着的变革;2019年,上市公司谋划运动现金流出规模大幅镌汰了4.95亿元。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


因此,风云君以为,上市公司谋划运动现金流入大幅增长的缘故起因,并不像上市公司表明的那样,而是由于谋划运动现金付出的镌汰。


思量到业务总资笔菩,还包罗一些非付现资本,与谋划运动现金流出之间存在较多差别等。


为进步数据的可比性,风云君又根据年报中的信息,做了一个更加过细的表。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


从资本构成方面来说,原质料、分包资本、质料费、人工工资等均属于付现资本。从上表可以看出,对比2018年和2019年,上市公司的各项付现资本合计增长了2.44亿元。


一边是付现资本的增长了2.44亿元,一边是现金付出的镌汰了4.95亿元,反应在资产负债表中便应当是应付款子的大幅增长了。


然而,制止2019年末,上市公司的应付账款和应付单子共计8.12亿元,较2018年末的7.49亿元,并没有显着的增长。


那这此中到底是现金,照旧资本,抑或是其他方面的真实性存在标题?包涵风云君本领着实有限,真的猜不透了。


而对于是否存在用应付单子付出货款的情况,受制于公开信息,风云君无从查证。


不外,这倒是帮上市公司找了到了突破口。


多拿应付单子做做文章,不愁找不到公道的表明。拿走不谢!


三、玩转非经常性损益


上市公司的现金流固然让人猜不透,但对于它的真实业绩,风云君可以说得上是门清了。


1、一连增收不增利,扣非归母净利润终亏损


从收入方面来看,上市公司的收入确实履历了一段低迷期,但从2014年开始,便又回到了增长的正轨。2019年,永鼎股份实现业务收入33.71亿元,同比增长了4.65%。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


团体上看,2010年以来,净利润与业务收入的变革趋势大抵雷同。但差别的是,上市公司业务收入一连增长的同时,净利润却渐渐失去了增长的动力。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


继2018年的增收不增利状态之后,2019年更是拦腰砍断,实现利润8,020.21万元,大幅下滑了67.24%。


与此同时,2019年,上市公司的扣非归母净利润竟然还亏损了2,211.43万元。


2、投资收益占比高


也正是上市公司2019年扣非归母净利润的亏损,让风云君又进一步关注到了投资收益这一不可小觑的脚色。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


实在,自1997年上市之后,投资收益在上市公司的当期利润中,不绝饰演着非常告急的脚色。


这种情况自2010年之后尤其显着。从上图的对比可以看出,2010-2019年期间,投资收益占利润总额的比重在多数年份都靠近50%,在部分年份以致到达1倍。


而到了2019年,投资收益占利润总额的比重更是到达了2.24倍。


这些投资收益,多数来自上市公司的长期股权投资。更过细一点说,重要来自权益法下核算的长期股权投资收益。认识管帐核算的朋侪知道,如许的投资收益,一样平常来说,是不会产生与之相对应的现金流入的。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com

(数据泉源:年报问询函)


再过细一点说,2018年,上市公司的投资收益重要来自对联营企业东昌投资的长期股权投资。


实在,对东昌投资的收益,最早从2015年开始,就已经在上市公司的净利润中发挥着告急作用了。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


更让风云君惊奇的是,撤除东昌投资,上市公司还持有苏州高新区鼎丰农村小额贷款(以下简称“苏州鼎丰”)、中祥金鼎投资等差别种类的投资公司,但却都状态不佳,或是处于一连亏损中,或是不绝没有实际业务发生。


2019年,上市公司没有披露上述四家公司的具体谋划数据,但年报附注中依然能找到线索:从上市公司对四家公司分别确认的-12.91万元、-1.30万元、-0.19万元、-20.87万元的投资收益来看,他们的谋划状态并没有显着的改观。


在谋划公司的同时,实验做一些对外投资,恰当增长公司的收入,本是功德。


但放在永鼎股份这里,却让人有一种模糊:这上市公司到底是做实业的、照旧搞投资的?


照旧拿着A股牌照游戏人间的?


四、传说中的“四大财产”


为了矫饰一下风云君的专业,也为了找找概念的证据,咱们照旧要分析一下上市公司的主业。


根据官方表明,上市公司如今包罗通讯科技、外洋工程、汽车线束和超导质料四大财产格局。


咱们就根据这条官方的线索,看看这四大板块的真实情况。


1、超导质料:根本还没投产


起首,来看风云君最感爱好的超导质料板块。上市公司研发的超导质料重要是二代高温超导带材,可以用于电力、交通、医疗等范畴,与通讯科技板块的产物尚有一些关联。


高温超导技能,可以说是21世纪电力工业的高薪技能储备之一,其应用远景和市场潜力但是说黑白常可观的。譬如说,超导电缆、超导电机、超导磁悬浮、核磁共振等产物,都离不开高温超导技能,听起来是满满的高大上。


那么,永鼎股份超导质料板块的收入怎样呢?


然而,风云君在上市公司的业务收入的重要构成中并没有找到与这一板块干系的收入表述,在进一步查找后发现,上市公司的超导质料财产竟然仍处于研发和美满工艺阶段,尚未形成肯定的贩卖规模,并处于亏损状态。


尚未正式投产的业务,都能被上市公司拿来作为主业务务,并在年报中耗费不小的篇幅举行先容,这不是“纯概念”是什么?


2、通讯科技:收入原地兜圈


再看上市公司的核心板块,也是其传统的业务板块:通讯科技业务。


通讯科技板块又可进一步分别为两个产物种别:有线通讯产物和通讯软件产物。所谓的有线通讯产物,就是通常所说的光纤、光缆、电缆等;通讯软件产物则包罗网络机应用安全、用户举动分析等。


说到这里,风云君突然灵光一闪,这岂非就是传说中的量子通讯、5G、信息安全概念股?


板块不大,概念倒是不少啊。


别发急,到底又是纯概念,照旧真的有力气,咱们继承往下看。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


通讯科技板块包罗两大部分:光缆、电缆及通讯装备,以及软件开发业务。


此中,光缆、电缆及通讯装备是上市公司的传统业务,也是收入的重要泉源之一;而软件开发业务,则是在2016年通过外延并购涉足的。


从收入表现上可以看出,2001年以来,上市公司通讯科技板块的业务收入可谓是起升降落,从2016年开始更是不绝落落落,又兜转回了原地。


2001年,通讯科技板块的业务收入为9.21亿元,到了2019年,业务收入只有9.18亿元,反而还降落了那么一丢丢。


哎,风云君又要不由得唏嘘了。


量子通讯、5G,确实是当下的热门,但这许多的机会中,上市公司原地兜圈的业绩表现,又真的能从中受益多少呢?


软件开发板块重要来自上市公司的子公司永鼎致远。关于永鼎致远的故事,下文尚有更加出色的故事在等候着各人。


咱们先看看这个板块的业绩表现。2019年,该板块实现业务收入7,487.82万元,同比下滑了25.78%,已一连下滑两年。


对于这一板块的产物业务情况,上市公司并未在年报中做出过多的形貌。


风云君却要对此鸣不平了:固然2019年软件开发板块的业务收入不及1亿元,但是这在股市也是一个有收入、有概念的绝佳题材,形貌篇幅不应该比谁人还未有任何收入的超导质料少。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


提及概念,风云君又要不由得多说一句了,仅仅依附7,000万元的收入,上市公司就乐成被贴上信息安全的概念标签,依然是相称划算啊。


3、汽车线束:红利本领急剧下滑


汽车线束板块与软件开发板块相似,均是通过外延并购涉足的,产物重要包罗:车身总成线束、仪表板线束、门控体系线束、安全气囊线束等等。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


从业绩表现上看,汽车线束板块的收入增速与通讯科技板块相比,可以说是形成光显对比。2015年,刚刚到场时,收入仅有5.45亿元,到2018年,已增长至12.69亿元。


但履历告诉风云君,不能只看外貌。


究竟是,汽车线束板块的红利本领在急剧下滑。2015年,刚刚到场时的毛利率为14.85%,到2018年已下滑至5.58%,到2019年更是下滑至0.85%,不敷1%。


依据各年的毛利率水平,2015年,汽车线束板块实现毛利润8,093.25万元,而2019年的毛利润却只有1,078.27万元。


收入实现翻倍式增长,但利润却翻倍式下滑!


4、外洋工程:收钱本领高


上市公司的外洋工程业务重要是电站和输变电网的外洋电力工程总承包业务,可以提供包罗勘探、计划、施工、安装、调试、运行及维护等在内的一整套业务。


嗯,听起来,也是满满的高大上。


认识风云君文章的朋侪,对于这一业务肯定不生疏,外洋电力工程总承包业务也是特变电工、阳光电源等公司的主业务务。(欢迎下载市值风云APP,检察完备研报)


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


固然业务相似,但业绩表现却没什么可比性。上市公司的外洋工程板块在自2010年开始初具规模,到2015年才渐渐走上稳固增长的正轨。


但2019年,该板块的收入也只有不到10亿元,而特变电工、阳光电源的干系板块都是动辄几十亿的收入规模。


那红利本领怎样呢?2018年,上市公司外洋工程业务的毛利率为7.94%,而特变电工、阳光电源两家公司干系业务的毛利率分别为35.01%、15.89%,这此中的差距也是显而易见的。


不外这一板块的收现本领确实不错,上文也曾提到公司收到的外洋工程项目预收款;制止2019年末,外洋工程板块只有2,629.35万元的应收账款,而预收工程结算款却高达3.59亿元。


云云看来,外洋工程板块固然没帮上市公司蹭到什么概念,竞争力也不高,却是赢利本领最好了,还能为上市公司的现金流非常提供了“表明”。


嗯,最实用的未必是最悦目的。


五、多元化发展之路


先容完上市公司的业务板块,信赖老铁们也感受到了上市公司的多元化发展之路。


这一轮,风云君按照倒叙的方式来分析。


1、永鼎致远:2.71亿元商誉待减值


上市公司近来一次多元化是2016年收购永鼎致远,涉足软件开发行业。


收购永鼎致远时的增值率高达781.06%,并因此确认了2.99亿元的商誉,对应的业绩答应期是2016-2018年。


上文曾说道,软件开发板块的营收规模本就不高,2018-2019年还一连大幅下滑至不敷亿元规模。


想必各人也应该猜到了故事的了局,便是永鼎股份未完成业绩答应:此中,2018年的业绩答应是6,550万元,但只实现了4,342.13万元,完成率只有66.29%。


而对于永鼎致远2.99亿元的商誉,上市公司在2018年只计提了1,594.29万元。


2019年,永鼎致远的业绩还在继承下滑,实现净利润3,445.06万元,同比下滑了20.66%。面对一连下滑的业绩,上市公司依然只计提了1,158.28万元的商誉减值。


看来,对于永鼎股份2.71亿元的这颗商誉“大雷”,上市公司是计划抱着它过年了。


2、金亭线束:收购前业绩就曾变脸


再往前推,便到了2015年,上市公司收购金亭线束,涉足汽车线束行业。收购金亭线束时的增值率也到达了128.14%,作价6.86亿元。


荣幸的是,金亭线束没有辜负上市公司的盼望,顺遂度过了业绩答应期,完成了业绩答应。


不幸的是,金亭线束也没有躲过业绩变脸的老剧情:2019年,金亭线束的净利润亏损了3,709.98万元。


也正是由于金亭线束的业绩下滑,风云君又回看了收购时的数据,而且又发现了更多故意思的变乱。


取巧的是,上市公司的控股股东在2013年刚刚取得了金亭线束的控制权。因此,此次并购固然增值3.85亿元,但并未确认大额商誉。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com


更为取巧的是,在收购之前,金亭线束就已经出现业务收入一连下滑,红利本领大幅下滑的趋势。依据上市公司的表明,业绩下滑的缘故起因重要来自:金亭线束原供应的老车型渐渐被更换,而新车型订单匮乏。


然而,在汽车线束行业,国内的大部分品牌车厂都拥有自己比力成熟美满的汽车供应链,大噶雳门配套生产的线束厂;外资以及合资整车厂,对线束的要求比力高,选择的线束厂家依然是国外品牌在国内的独资大概合资厂商。


简朴来说,汽车线束行业高度依赖汽车行业,且他们之间的相助关系比力稳固。


因此,对于金亭线束供应的老车型渐渐被更换而导致业绩下滑一事,思量到汽车线束行业的特殊性,可谓是致命的打击。


不知永鼎团体看中了金亭线束的哪一点,在认识到上述风险的情况下,还要对峙收入自己囊中。


风云君推测,大概是为了装入上市公司时,那128.14%的溢价吧。


末了,风云君还发现,上市公司收购金亭线束对应的业绩答应为:2015年、2016年和2017年实现的经审计的净利润(指归并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润)不低于人民币6,300万元、7,900万元和9,100万元。


2015-2017年期间,金亭线束分别以6,393.21万元、8,003.91万元,9,585.48万元“精准踩线”完成了业绩答应。


然而,固然金亭线束顺遂完成了业绩答应,但对比收购前的业绩表现,风云君发现:上述这些业绩与2011-2012年期间实现的1.13亿元、1.33亿元的净利润相比,差距那可不是一点。


再思量到如今的业绩变脸,2013年,业绩大幅下滑的缘故起因是真实存在,照旧在为以后铺路,照旧两者兼而有之呢?


3、其他业务


实在,永鼎股份的多元化之路远不止这些。


好比:上市之前就已创建的地产公司苏州鼎欣,直到2005年才实现产生收益,后因一连亏损,在2014年剥离出了上市公司。


再好比:2005年,上市公司投资设立吴江市中医院,直到2009年,只贡献了187万元的利润,末了也在2014年剥离出了上市公司。


总之,这些多元化固然都以失败告终了,概念不少是真的,但没有业绩也是真的。


总结


永鼎股份,从当月朔家貌不惊人的乡办小厂,渐渐发展强大并乐成上市,在中国光电缆业拥有了自己的一席之地。


上市之后,永鼎股份却在多元化的门路上一去不复返,并购来板块的业绩纷纷下滑,原有主业也始终在原地兜兜转转。


聪明反被聪明误,假如这些心思,都用在了自己的主业谋划上,想必应该不是本日的了局。


末了,回过头来看,上市公司2019年各版块业绩纷纷下滑的情况下,现金流却一反常态突然地、大幅地好转,到底是凭力气赚到的真金白银,照旧靠得某(调)些(整)伎俩,就要请老铁们来猜猜猜了。


哦对了,别忘了上市公司那份迟迟不舍得减值的2.71亿元的商誉哟。


免责声明:本陈诉(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法界说务公开披露的信息(包罗但不限于临时公告、定期陈诉和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;市值风云力图陈诉(文章)所载内容及观点客观公正,但不包管其正确性、完备性、及时性等;本陈诉(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资发起,市值风云不对因利用本陈诉所接纳的任何办法负担当何责任。


360°无死角蹭概念,主业毁于多元化:永鼎股份“互保”迷雾!_财经快讯_2020-5-21 22:05发布_极酷区配资_www.jikuqu.com

本日市值风云app首发文章目次


《不一样的风云早报 | 四月工业回暖,二季度有望一连回升态势(05.21)》


《风云外洋动态 | Facebook将推出跨应用步调的新购物功能;微软操持推出应用于医疗行业的云盘算软件》


《大盘维持箱体振动,北向资金一连加仓:风云逐日复盘(5.21)》


邀请


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
我有话说......
广告