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2020年Q1中国股权投资市场指数发布,追踪疫情阴影下的一级市场“行情”

57830716 2020-5-22 02:23 776人围观 财经快讯


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2019年8月,“中国股权投资市场指数”在千灯湖创投小镇首度发布,包罗“中国股权投资市场综合指数”和“中国VC/PE100指数”两个板块,清科研究中心受托实行、每季度更新,及时显现一级市场最新发展趋势。2020年第一季度,突然而至的新冠疫情,导致募资端、投资端生动度低落,股权投资市场指数也随之颠簸,无论是基金投资人、项目投资人照旧企业家对市场均持审慎态度,全市场综合指数和VC/PE指数均出现回落。
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中国股权投资市场综合指数:黑天鹅变乱影响环球情况市场生动度低落

2019年度,国表里经济情况不确定性增长、金融羁系和改革不停深化、股权投资市场进一步调解。2020年初,“新冠肺炎”黑天鹅变乱发作,3月世卫构造公布新冠肺炎环球大盛行,制止到2020年4月28日,环球累计确诊数量高出300万,油价跌落至负值、环球股市均出现差别程度的下跌,美股出现四次熔断,革新汗青。2020年第一季度,国家统计局公布GDP同比降落6.8%,工业生产、住民消耗、商业出口均受到影响。原来经济下行压力叠加疫情影响,中国股权投资市场情况更加严厉,2020年Q1市场综合指数降为121,环比降落27.5%,同比降落16.5%,根本回到2015年的均匀程度。

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宏观情况指数:受疫情影响,宏观情况恶化

宏观经济与企业发展情况紧张受到国内生产总值、企业新增注册数、社会融资规模增量、企业景气指数与企业家宏观经济热度指数[1]等指标的影响,本期颠簸较大。第一季度受疫情影响,农业生产、运输不畅,工业开工率偏低,服务业出现大范围调解,GDP出现负增长。企业家景气指数、企业家宏观经济热度指数分别同比降落45%和64%,宏观经济受到打击,仍在规复初期。2020年共新登记私募股权和创业投资基金管理人160家,此中在本年第一季度新创建的机构仅2家,宏观市场情况变革影响了机构设立的信心,同样也会影响创业者的创业动力。


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募资指数:受疫情影响,2020年第一季度募资指数同比降落19.8%

受国家级大基金和大额外币基金募资影响,2019年整年募资指数均值为177.25,较2018年小幅降落。股权投资市场基金LP布局出现变革,国有资源成为越来越紧张的构成部门。2020年第一季度中国股权投资市场募资为2,071.58亿元,同比降落19.8%,全市场募资指数为118.03,同比降落19.8%,环比降落超四成。市场情况影响募资运动,市场募资的难度加大,募资周期拉长,预计2020年整年募资端压力仍旧难以缓解。


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投资指数:受疫情影响,2020年第一季度投资指数跌落到2015年程度,投资运动明显镌汰

2020年第一季度,中国股权投资市场共发生1,357起投资案例,披露投资金额约1,103.67亿元,同比降落37.1%。2020年第一季度全市场投资指数也跌落至2015年程度。一方面,资金面的告急传导至投资端,多数投资机构保持审慎,投资节奏放缓、投资阶段后移。另一方面,疫情之下,投资不确定性增强,机构风险控制要求增强,而投资实行过程也变得困难,机构尽职观察、洽商条款、签约实行等一系列须要环节受阻,市场团体的投资生动度受到直接影响。而环球疫情仍在伸张,避险感情加重,创业者更加审慎,优质标的也在镌汰,投资生动度将较长时间在低位倘佯。


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退出指数:受疫情影响,2020年第一季度退出指数同比微升

2020年第一季度,中国股权投资市场退出共489笔,同比降落10.1%,此中被投企业IPO共发生343笔,同比上升64.1%,被投企业IPO占退出总数占比到达70%,企业退出市场在科创板的刺激下,相对乐观。但联合综合收益和回报程度来看,本季度综合指数退出分指数为131.75,与2015年以来的汗青均值靠近,但相比2019年第一季度有微升。2020年4月,《创业板改革并试点注册制总体实行方案》发布,这意味着创业板试点注册制改革启动,将来将进一步利好创业企业IPO,国内资源市场改革加快。但同时,外洋中概股遭频仍“做空”,加上中外格局不确定性增强,企业外洋上市短期内将受到影响。


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中国VC/PE100指数:头部机构保持审慎


2020年第一季度,中国VC/PE 100指数同样出现大幅回落,跌至87,较2019年同期降落26.6%,降幅远高于市场程度。一方面,思量到募资周期的影响,客岁完成大额募资的头部机构,本季度尚未有新基金乐成募资,因此募资出现严峻下滑。另一方面,头部机构对突发变乱的分析本领强,应对速率快于市场,投资运动敏捷收窄。


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募资指数:2020年第一季度VC/PE100募资指数降落幅度大于全市场指数

2020年第一季度中国VC/PE 100指数募资分指数降落至59.96,靠近汗青最低值。2019年上榜机构多数在客岁完成了募资,受制于募资周期影响,本期募资生动度低落,但可投资金并不稀缺。同时,行业周期和疫情影响也广泛拉长了机构募资时长,外洋基金募资均匀募资周期高出1年,募资分指数的季度颠簸性将变大,不确定性增强。


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投资指数:2020年第一季度VC/PE100投资指数创汗青新低

2020年QQ1中国VC/PE 100指数募资分指数降落至54,创汗青最低值。股权投资从项目发掘、立项、尽职观察、估值会商、签约打款流程较长,而现阶段的宏观情况进一步拉长了机构投资实行的过程,风控管理增强,头部机构除了完成2019年已签约项目外,投资活动非常审慎,预计后几个季度将连续受到影响。别的,投资计谋倾向于并购、控股权收购的机构投资评估时间较长,具有肯定周期性。


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退出指数:2020年第一季度VC/PE100退出指数降落幅度小于全市场指数

2020年Q1中国VC/PE 100指数退出分指数为159.46,与募资和退出相比,降幅相对较低,环比降落。受国内资源市场改革影响,浩繁科技型创业企业打开了二级市场融资渠道,VC/PE机构尤其是头部机构积极参加,2020年第一季度被投企业IPO退出账面均值、回报倍数均值、收益率均值均有所回升。头部机构在收益程度上具有显着上风,退出表现高于市场。


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团体来看,2020年第一季度股权投资市场全面受到疫情影响,社会隔离政策导致募资端、投资端生动度低落,无论是基金投资人、项目投资人照旧企业家对市场均持审慎态度,因此全市场综合指数和VC/PE指数均出现显着回落。随着我国疫情徐徐得到控制,各地下调防疫风险相应品级,复产复工节奏加快、疫情对生存的影响徐徐镌汰,住民经济运动有望在二季度规复以往程度。但股权投资行业募资、投资活动存在滞后性,第一季度各个工作环节受疫情隔离所限,节奏团体偏慢,因此疫情对各指标的影响很大概连续到第二季度。若下半年疫情可以或许得到控制并彻底消除,股权投资行业也将回暖反弹。2020年注定是不平常的一年,中国股权投资市场也将履历更深刻的调解和洗牌,欢迎“暗中后的黎明”。


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2020年5月21日,佛山市南海区金融业发展办公室副主任、区上市办主任全洪发布指数



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