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五粮液(000858)股票09月10日极酷区观点:业绩平稳,走势一般,建议考虑波段操作

admin 2019-9-10 14:09 757人围观 牛股配资

今日五粮液股票极酷区观点:业绩平稳,走势一般,建议考虑波段操作

五粮液股票2019年09月10日10时53分报价数据:

代码名称最新价涨跌涨跌幅昨收今开最高最低成交量(万股)成交额(万元)
000858五粮液136.99-2.21-1.588139.2138.2138.5136.211556.15213598.4

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以下五粮液股票相关新闻资讯:

来源:天风研究

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【有色】周观点:逆周期政策落地或利好基本金属,持续推荐贵金属板块。1、降准释放宽松信号,基本金属或迎反弹。全球范围宽松周期以基本金属为代表的整个大宗商品有望迎来新一轮的上行周期,伴随全球铜矿进展加剧,建议关注:紫金矿业、江西铜业和云南铜业。铝方面关注云铝股份等。锡价中枢有望继续回升,推荐锡业股份。2、金价短期调整不改长逻辑,持续推荐贵金属板块 1)货币政策维持经济增长,降息周期下金价有望加码上涨。2)金价降息后涨幅普遍高于降息前。推荐山东黄金、银泰资源和紫金矿业。3)黄金上涨,白银从未缺席。建议关注盛达矿业。3、最大钴矿或减产,关注钴价反弹行情。建议关注:华友钴业、寒锐钴业。

【电新】科达利:产能利用率触底回升,新一轮业绩释放周期已至。当前时点公司主要看点为产能利用率提升摊低固定成本,提升公司净利率。产能利用率提升,对净利率影响几何?我们将公司成本拆分,与收入强相关划分为弹性成本,相关性较弱划分为固定成本,根据测算结果,以2018年约34亿产能产值为基准,当产能利用率达50%时,公司实现盈亏平衡,当产能利用率达60%时,公司净利率约3%-4%,与2018年实际4%的净利率接近。当产能利用率达80%时,净利率将提升至7.3%,产能利用率恢复至90%时,公司净利率有望提升至10%,业绩弹性较大。预计公司19-21年归母净利润分别为2.05/3.06/4.05亿元,同比增长149%/49%/32%,对应EPS为0.98/1.46/1.93,PE分别为32.15/21.54/16.27,给予2020年20-25倍估值区间,合理价格区间为29-36元/股,“买入”评级。

【军工】航新科技首次覆盖:航空维修产业领军者,扩展版图拥抱蓝海市场。聚焦航空产业链,业务覆盖设备研制及保障、航空维修及服务两大领域。公司面临蓝海市场,技术+研发助力长期增长。收购海外公司完善航空维修领域布局,引入战投收获雄厚资金支持。我们预计,公司 19/20/21 年营业收入分别为11.72/14.08/16.61亿元,对应增速为55.36%/20.12%/17.96%;归母净利润分别为 1.13/1.54/1.94 亿元,对应增速为 124.58%/36.64%/25.89%;19/20/21 年 EPS 分别为 0.47/0.64/0.81 元/股,对应 9 月 6 日收盘价 P/E 值分别为 42.12/30.83/24.49x。公司作为航空维修产业龙头,可比公司平均 P/E 值为 60.58x,按我们预计的 2019 年 EPS 值 0.47 元/股计算得目标价为 28.47 元,目前公司股价为 19.83 元,价值有所低估,首次覆盖给予买入评级。风险提示:海外子公司业务开展不及预期,母子公司协同效应不及预期,产品研发进度放缓,航空业增速不及预期。

【家电】周观点:半年报季收官,降准及a股国际化提升风险偏好。上周半年报季正式收官。整体来看,19Q2行业收入增速环比19Q1小幅改善,主要系部分龙头公司带动的板块结构性改善,其中小家电板块作为独立于地产后周期的品类,相较于其他板块收入表现仍存在较强韧性,尤其是提前在多品类多品牌上面的布局的公司,在大环境不佳的情况下,抗压能力相较于商业模式单一的公司更强。央行宣布从9月16日起全面降准0.5个百分点、定向降准1个百分点,宏观层面释放流动性宽松的信号。考虑到今年以来政府一直强调的“房住不炒”等基本方针,此次降准对于地产或刺激有限,但存在市场边际改善的预期,有望提升整体市场的风险偏好,建议关注与地产相关程度较大的厨电板块。本周六凌晨,标普道琼斯指数公司决定将1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数。个股方面,推荐美的集团、新宝股份、青岛海尔、格力电器、海信家电、三花智控、苏泊尔。

【食品饮料】坚定看好三大香型龙头公司的黄金机遇。白酒行业维持稳健增长,集中度提升逻辑不变。头部一枝独秀,腰部层次不齐,腰部以下压力大。长期看白酒五虎有望走出阿尔法行情。重点推荐茅台、五粮液、汾酒、建议关注泸州老窖、洋河股份、水井坊。其中五粮液持续推进信息化建设和品牌梳理工作,作为国企改革的坚决执行者前景可期。山西汾酒国改推进顺利,省外省内营收占比已达1:1,主力产品青花、玻汾放量可期。限额餐饮预示下半年白酒景气度。我们认为限额餐饮是中高端白酒景气度的一个前导指标。去年下半年限额餐饮的基数不高,8、9、10、11四个月增速仅5%-6%,因此今年增速上升空间会比较大。

【海外】银河娱乐:难以受惠基建提升,TP提至50港元,维持“持有”。澳门从VIP 往中场非博彩转型,银河或较难受惠于基建;但未来酒店接待力将提升。外部环境拖累+物业翻修+竞争分流,银河VIP 或将继续承压。青黄不接估值或承压,VIP和高端中场短期竞争压力仍大,物业翻修后或边际改善,目标价从 45 港元提至 50 港元,维持“持有”评级。

机构销售通讯

证券研究报告《天风晨会集萃》

对外发布时间:2019年09月10日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师 李友琳 SAC 执业证书编号:S1110516090007

原标题:刘中国退休曾从钦接棒 60后空降派掌权五粮液 来源:时代周报

时代周报记者 黄嘉祥 发自深圳

工作26年,曾先后辅佐过三任集团掌门,五粮液“三朝元老”刘中国正式卸任,原宜宾市少壮派官员曾从钦空降接棒。

9月6日晚间,宜宾五粮液股份有限公司(以下简称“五粮液”,000858.SH)发布公告称,刘中国达到退休年龄,不再担任公司第五届董事会董事、董事长职务。同时,原宜宾市翠屏区区委书记曾从钦为公司第五届董事会董事候选人、董事长人选。

五粮液集团总经理一职随之调整。9月6日,时代周报记者从接近五粮液的人士获悉,五粮液集团当日召开干部大会,宣布曾从钦任五粮液集团党委副书记,五粮液党委副书记;提名为五粮液集团总经理,五粮液董事长;推荐刘中国任五粮液集团名誉总经理。而曾从钦的正式任命仍需走程序。

由于该消息9月6日上午就在市场上流传,并为各大媒体报道,而截至当天下午收盘时,五粮液并未发布相关公告,直到当天晚间才披露,此次人事调整亦被市场质疑或涉嫌信披违规。

9月7日,上海创远律师事务所高级合伙人许峰律师对时代周报记者表示,虽然董事会通过的该议案还需提交股东大会审议,但考虑到五粮液控股股东国有背景的属性,五粮液董事长变更的实质性已基本具备,显然,9月6日白天的相关信息提前曝光,已经涉嫌内幕信息泄露。

市场的另一种看法是,按照《上市公司信息披露管理办法》相关规定,信披领域对于及时的理解一般为两个交易日,五粮液的信息披露完全符合相关规则。而当日公司股价并没出现异常波动,不存在所谓内幕交易的猜测。

“仅仅从信披规则角度来看,五粮液的信披似乎在时间问题上是符合规定的,但存疑的是,当市场在传播其董事长变更消息时,上市公司是否应当以更快的速度披露相关信息,以保障信息披露的公平性?”许峰认为,证监会是否有必要作出立案调查,是否有必要排查在内幕信息泄露期间是否发生过内幕交易,值得关注。

营销主将与摆渡人

现年64岁的刘中国与酒颇有渊源。1955年12月,他出生于“中国酒城”四川泸州,曾在有“中国酒都”之称的宜宾市地委党校工作并任职。

1993年5月,刘中国调入宜宾五粮液酒厂。彼时仍是白酒的“卖方时代”,五粮液如日中天,尽管一再扩大产能仍无法满足市场需求。在此背景下,彼时的五粮液集团董事长王国春推行“品牌买断+总经销模式”,令五粮液一度成为白酒之王。

作为王国春时代销售体系中的一员大将,在这个阶段,刘中国的工作重心都在销售系统,“对外开发”则是他身上的标签。他曾任宜宾五粮液对外开发总公司业务部副经理兼北海公司经理、宜宾五粮液对外开发总公司副总经理、宜宾金龙贸易开发总公司总经理、四川省宜宾五粮液集团进出口有限公司董事长等职务。

2004年11月,刘中国晋升为五粮液副总经理,分管营销工作;2005年1月起任五粮液集团党委委员、董事。

2011年是刘中国职业生涯的一个重大转折点。这一年,唐桥接替王国春成为集团董事长,而刘中国则晋升为五粮液集团总经理,并于11月当选五粮液第三任董事长,与唐桥搭班子。

晋升之后,刘中国面临的市场环境更为复杂和棘手。尤其在白酒市场从卖方向买方转型后,五粮液过度依赖大商的渠道模式成为了其发展阻力,厂家对终端的控制力较弱,市场窜货、品牌体系混乱等问题逐渐加剧。

于是,在唐桥时代,刘中国力推五粮液营销体制改革,强化对渠道的掌控,建立全国七大营销中心(华北、华东、华南、华中、西南、西北、东北),并构建“中心+公司”的营销模式。

改革效果立竿见影。2012年,五粮液营收达272.01亿元,同比增长33.66%,净利润为99.35亿元,同比增长61.35%。

即便如此,2013年,五粮液被贵州茅台(600519.SH)首次反超,彻底失去了白酒老大的位置,此后两者间的差距越拉越大。

2017年3月,唐桥卸任,原四川省经信委副主任李曙光接棒,五粮液进入李曙光时代。值得注意的是,李曙光在执掌五粮液之前,并无任何酒业从业经验,甚至从未在企业工作过。

“在王国春时代,刘中国是营销战线上的一员猛将;在唐桥时代,刘中国是创新驱动发展的推动者;进入李曙光时代,刘中国成为五粮液换帅的摆渡人。”2017年4月,五粮液参与合作创办的《国家名酒周刊》评价道。

李曙光上任后,在渠道模式上,五粮液逐渐从过去倚重于大商向“大商为主+小商为辅”的模式转型,提出“百城千县万店”工程。

业内认为,在与李曙光搭档的这2年多里,刘中国更多是居于幕后,在台前部署的是李曙光。

9月6日,多位业内专家在接受时代周报记者采访时也认同上述评价。

资深白酒分析师蔡学飞对时代周报记者表示,刘中国确实是推动五粮液保持高速发展的主要领导人,而且作为五粮液系统内部的资深人士,其对五粮液内部资源的整合与调动都有很大的影响力,对于李曙光相关战略的落地执行与顺利开展具有不可替代的辅助作用。

反映在业绩上,在刘中国2011年上任时,五粮液营业收入仅有204亿元,净利润为61.57亿元,而2018年营业收入已增至400亿元,净利润增至140亿元。

股价也一路上涨。相比其上任时的30元/股左右,截至刘中国退休的9月6日,五粮液收盘价为140.1元/股,市值5435亿元,尤其是今年以来股价暴涨180%,市值净增近3500亿元。

空降派掌权

作为刘中国的接任者,曾从钦今年51岁,是土生土长的宜宾人。从其任职履历来看,此前其皆在宜宾市政府任职,在履新五粮液之前,他是宜宾市临港国家级经济技术开发区党工委书记兼宜宾市翠屏区委书记。

和李曙光相似,曾从钦同样是60后,且此前从无白酒行业工作经验。

事实上,从五粮液进入李曙光时代那一年开始,就相继有来自地方政府部门的官员空降至五粮液任职,且管理团队不断迈向年轻化。

比李曙光早一个月来五粮液的是邹涛,他在调任前为四川省委纪委监察厅第二纪检监察室主任,2017年2月出任五粮液集团党委委员、党委副书记,2018年7月出任五粮液集团副董事长,五粮液常务副总经理,协助刘中国分管销售工作。

1978年出生的邹涛今年仅41岁,而分管销售工作是其职务第二次调整中的一大重要变化。从这不难看出,五粮液的新老交替工作早就开始,而空降派也逐渐掌控实权。

2019年1月4日晚间,五粮液发布公告称,通过提名蒋文格为董事候选人的议案。公告同时披露,蒋文格已于2018年12月履新五粮液集团党委委员、副总经理、董事,五粮液党委委员。在调任前,蒋文格为四川省以工代赈办公室副主任,一级调研员,1966年出生的他今年53岁。

那么,空降派的到来对五粮液起到怎样的作用?

9月6日,中国食品产业分析师朱丹蓬对时代周报记者分析,现在越来越多特大型国企的高管都是以空降为主,从局外看局内会更加理性,曾从钦此前没有在企业任职经历,可能不会使其市场思维固化,而与酒业不沾边也规避了很多利益纠葛,与此前李保芳入主茅台异曲同工,让外行领导内行,打破企业内部的一些瓶颈。

蔡学飞则对时代周报记者分析,继任者的政府背景可以看作是五粮液加强政府领导,积极参与地方经济发展的一种征兆。“从另一个角度可以看出,五粮液近年来不断加强体制创新的成果,可以说,目前五粮液高度稳定的发展态势是既定战略,不会因为个别领导人的调换而动摇,甚至由于有了强有力的官方资源,对五粮液相关战略的实施更有帮助。”

2019年是五粮液构建适应未来竞争的现代营销体系的开篇之年,也是其突破千亿元的关键之年。

根据2019年半年报,五粮液上半年实现营收271.51亿元,同比增长26.75%,实现净利润93.36亿元,同比增长31.30%,在上半年已完成全年营收目标的54.30%。五粮液集团方面,2019年上半年实现营收555.32亿元,实现利润总额134.50亿元,营收已超过集团千亿元目标的一半。

在谋求突破千亿目标的关键节点换将,五粮液如何继续构建现代营销体系?如何保持快速增长,缩小与茅台之间的距离;如何在四川省产业体系建设和川酒振兴中更好地发挥作用?这些都是“李曾组合”接下来要面临的考验。

原标题:曾从钦履新 五粮液发展迎来更强核心驱动力 来源:中国财富网

9月6日上午11点,五粮液集团(股份)公司召开干部大会。会上宣布,曾从钦任五粮液集团公司党委副书记、五粮液股份公司党委副书记;提名为五粮液集团公司总经理,五粮液股份公司董事长。

这一消息在短时间内震动了整个白酒行业。与此同时,进入五粮液工作26年的功勋总经理刘中国功成身退,即将卸任集团公司总经理、股份公司董事长等职务。在此关键节点,人们不禁要问:曾从钦是谁?他的到来对五粮液的未来意味着什么?

经济能手履新国企 “化学反应”可期

1968年出身的曾从钦是土生土长的宜宾人,并在宜宾工作了30余年,既扎根乡土多年、熟悉地方情况,又履历丰富、视野广阔。从曾从钦的学历背景和履历可知,他本科、硕士和博士三个阶段的学历背景都是经济管理类专业,在北京大学、澳门科技大学、武汉理工大学等多所名牌大学接受过严格、系统的经济学理论训练,系经济学科班出身,具有很强的经济学水平。

资料显示,曾从钦曾任宜宾市临港国家级经济技术开发区党工委书记兼翠屏区委书记,可以说既是经济发展前沿阵地的主政者,又是镇守一方的“父母官”,对于全局统领有着丰富经验,对于经济发展有着创新思路和开拓精神。而翠屏区正好是五粮液集团所在地,因此对于五粮液的经营发展曾从钦是了然于胸。在政府任职期间,曾从钦在“抓经济”“抓产业”方面也表现出过人的能力,翠屏区综合实力一直居川南经济区各县(市、区)首位和全省十强。

经济学科班出身的曾从钦,与长期在经济战线工作、同样是经济发展行家里手的五粮液集团公司党委书记、董事长李曙光可谓是志同道合,“想到一起、干到一起”应该是水到渠成。在以李曙光为“班长”、曾从钦为“副班长”的班子领导带领下,五粮液的发展将会迎来更加强劲的核心驱动力。

核心驱动力再提升 更高目标可及

作为中国浓香型白酒的典型代表和川酒龙头企业,五粮液在四川省“5+1”产业体系建设和川酒振兴中肩负重任。向更高的发展目标跃升,进一步高质量、跨越式发展,是五粮液最大的“大局”,也是组织强化五粮液领导班子建设的出发点和着力点。

曾从钦的各项素质能力获得了组织的认可。宜宾市委认为,曾从钦政治立场坚定,“四个意识”强;领导管理经验较丰富,熟悉经济工作,统揽把控能力较强;工作有魄力、敢担当,决策果断,处理复杂问题能力较强,认为曾从钦担任五粮液集团公司党委副书记、总经理、董事,五粮液股份公司党委副书记、董事长是合适的。

自2016年李曙光从四川省经信委到五粮液担任“一把手”以来,五粮液保持了强劲的发展势头,发展成绩单得到消费者、市场和社会的高度认可。近三年来,五粮液营收、净利润等核心经营指标一直保持高速增长,增速领先同业,股价、品牌价值等屡创历史新高。今年上半年,五粮液集团实现营业收入555.32亿元,利润总额134.5亿元,全面实现时间过半、任务过半,今年即将跨越千亿发展台阶。

随着第八代经典五粮液的上市,五粮液的稀缺价值、品质价值和品牌价值在市场上进一步释放,消费需求再达新高。无论是在品牌层面还是营销层面,五粮液价值回归、向世界一流酒企冲刺的发展新局已经开启。德才兼备、年富力强的曾从钦在这个时候加入五粮液,在李曙光“班长”的带领下,势必会对五粮液“后千亿时代”的发展催生强大的动力。(蔡富)


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原作者: 乔峰
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