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重磅!证监会副主席详解A股改革思路,速看8大关键点

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  来源:Wind金融终端移动APP
  1月12日第二十三届中国资本市场论坛在北京举行,本届论坛的主题为《资本市场与现代金融体系》。中国证监会副主席方星海出席并发表演讲,就中央经济会议中关于资本市场改革中的表述进行了逐句的分析,并从中透露了今年证监会工作中的部分工作重点。
  建议取消新股首日涨停板限制
  方星海表示,我们新股上市首日有44%的涨停板的限制,第一天价格涨了44%,没有交易量,没有交易量的价格是虚幻的不准确的价格。人为限制导致价格不合理,而且前几天都没有交易量,非常不合理,而且限制了交易。首日涨停板这个事情要研究,我个人觉得应该取消。
  Wind数据显示,在2014年之前,新股涨跌幅制度没改之前,新股上市首日不设涨跌幅限制,既有首日翻番也有首日破发的。以2009年10月底第一批创业板公司上市首日为例,首日均录得较大涨幅,部分公司涨幅甚至突破100%,且首日换手率均超过80%。
  将努力引进国际中长资金进入中国股市
  方星海表示,会尽更大努力继续大量的引进国际中长期资金进入中国的股市,包括进入中国的期货市场。
  Wind数据显示,事实上,外资一直加大对中国股市的投资。从QFII投资额度变化来看,自2007年100亿美元上升至当前1000亿美元,十多年增长达10倍。
  预计今年外资流入a股会进一步增加望达6000亿规模
  方星海表示,我国正致力于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,其中在开放方面,预计今年外资流入中国股市规模会进一步增加,6000亿元规模可以预期。这一方面与MSCI未来有望将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%有关,另一方面也与A股将会纳入富时、道琼斯指数等国际指数有关。
  Wind数据显示,随着沪深港通的开通,北向资金累计流入已经超过6500亿元,2019年以来不到半个月的时间,北向资金已经净流入达171.02亿元。
  采取措施使交易进一步活跃
  方星海认为,现在要采取措施,使交易进一步的活跃,这才能说有活力的资本市场。我们控制峰值大家不要担心,不存在这个问题。我以前上交所工作就是管市场监察的,我们资本市场要管都管得住,我们不担心太活跃管不住,现在我们进一步的采取措施活跃交易。
  Wind数据显示,在2015年股市最狂热的时候,A股曾经创下单日成交突破20000多亿元的记录,而在2018年12月份的时候,A股亦创出近年来较长时间地量记录,多个交易日成交金额低于2300亿元,几乎为历史峰值的十分之一。2019年元旦之后,市场行情有所回暖,但成交量依旧在低位徘徊。
  股权融资若没有显著提升宏观杠杆率将稳不住
  方星海认为,如果资本市场不进一步的发展起来,股权融资没有一个显著提升的话,这个宏观杠杆率是稳不住的,因为你这么多的储蓄要不断转化成投资,那就只能以债务的形式转化成投资,宏观杠杆率还会反弹的。
  Wind数据显示,从2018年股权融资情况来看,在IPO金额及增发金额上均低于此前三年。随着未来科创板的落地和注册制的实施,股权融资有望实现快速增长。
  要给予多空双方充分手段让市场充分博弈合理定价
  方星海表示,资本市场有韧性最重要一点就是定价合理。定价合理怎么实现?非常重要一点就是无论是期货还是现货市场,做多、做空双方都要给予充分手段、足够依据,价格不是监管部门说的,一定要有各种手段工具,让市场充分博弈,这样定下来的价格才合理。“我们现在各种工具都很少,所以证监会抓紧出台一些双方都可以用的各种工具”。
  Wind数据显示,从股指期货单日成交量来看,近年来变化巨大,2014年上半年,当时股指还处于历史底部的时候,沪深300(000300.SH)指数期货单日交易量维持在60万手左右,随后因A股市场大幅拉升,股指期货成交量均大幅攀升,2015年下半年以来,因对股指期货采取限制交易等措施,成交量大幅萎缩。当前虽有部分放开,但相比之前仍有较大差距。
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