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提示一大风险!

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本周末,除了方星海的演讲内容,没有其他重量级的消息。演讲中,相对超预期的几点,我点评下:
1.演讲原话:首日涨停板这个事情要研究,我个人觉得应该取消。
点评:肯定会有很多人认为,这怕又是监管层放风,看样子要取消上市首日涨停板了。但依我看,放开虽然是趋势,但散户占比太高的情况下,悍然全面放开,只会加剧市场的炒作和散户的亏损。
2.努力引进国际中长期资金进入中国股市。
点评:在市场前期的下跌中,这个19年最大的利好,被市场有意无意的忽视了。美联储加息接近尾声、人民币贬值压力降低,对外资流入,都是利好。而外资配置中国,已是大势所趋。
此外,演讲还提到了放开股指期货、推动科创板尽快落地和试点注册制,但这些政策,都不是新消息。毕竟,注册制作为改革方向,在市场低位时试点,总比涨上去了再试点要好。而外资要进来,放开股指期货交易限制,也是情理之中的。
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周五,两市早盘冲高回落,午后在北上资金加速流入下,市场逐步反弹。到收盘,外资流入45亿,沪指涨0.74%,深成指涨0.61%,创业板指涨0.2%。
个股涨多跌少,次新股、氢燃料电池等主题火热。板块方面,民航、有色领涨,贵金属、家电走势落后。
上周,人民币汇率创13年来最大周涨幅。受益于人民币升值的民航、造纸等板块,股价出现了反弹。但受困于纸价下跌和纸浆价格上涨的造纸板块,反弹幅度较小。诸如瓦楞纸方向,因为有近三分之一的产品需求,来自出口商品包装,所以明年,产品价格仍不乐观。
对航空股而言,我一直说,大航(国航、南航、东航)和廉价航空(春秋、吉祥)的逻辑,是完全不同的,前者是周期股的逻辑,后者是成长股的逻辑。
所以,在这波由汇率大涨引发的反弹中,大航走势远强于廉航。而机构看好的,“春运”旺季,票价上涨、需求刚性(上座率回升)、基数较低,也是利好大航为主。
但对于大航来说,旺季利好之下、反弹容易。但反转很难,因为旺季结束,客座率难免再度下滑。而对于廉航,现在值得密切关注,只是目前,估值吸引力还相对有限。
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1月4日以来的反弹,有两个新变化:1.监管函变少了,妖股疯狂;2.外资持续流入,成为影响指数的中坚力量。
监管函变少,市场当然是开心的。不管是垃圾股还是白马股,上涨总归是让人开心的。但并非没有隐忧,两市的减持,最近呈井喷之势。万兴科技等曾被爆炒的公司,甚至开启清仓减持。
而进入19年还不到半月,已有近50家公司,宣布进行减持。目前的经济形势下,别低估减持,最近的调研反复告诉我一个事实,就是很多大股东,是真的没钱了。而要解决自身的股权质押问题,要么出让股份给国资,要么就是大幅减持。
爆炒之后,眼尖手快的游资跑路了。但炒起来的股价,终归要向下回归,最终尘归尘、土归土,接盘的,还是普通小散。最惨像万兴科技这种,股价都跌了7成,但依然高估,宣布减持后,仍是无量跌停。所以,还是提个醒,纯博弈就是散户的绞肉机,大家不要参与。要知道,烟火虽灿烂,但转瞬即逝。
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现阶段,很多投资者,都在担心19年企业盈利下滑可能超预期。但对于股票来说,短期业绩只占价值很小的一部分,更重要的是中期预期的改善。但只要经济长期增长,盈利下滑就是短期现象。
所以,对中长期市场,我是非常乐观的。至于市场是不是会跌到2200,没人能知道。而作为价值投资者,在低估时谈更低,是没有意义的。现实的做法是,在操作上,对仓位进行控制。
当下市场的担心,无非是政策对冲无力,导致基本面超预期下滑。关于这个,关注社融就好,如果社融数据出现大幅反弹,并连续几个月企稳回升。那就反映,货币政策奏效,资金正在进入实体经济。
在19年,这样一个内外部不确定性仍大,波动率注定大增的市场,只有站得高一些、看得远一些,才不会被市场情绪所左右。
今天是腊八,年的味道越来越近。我和两位小伙伴,正在加紧开发课程,希望在春节前,起码完成一小半的课程。周四留言,说希望提前上线的读者,可以点赞,有近2000人点赞。得到这么多人的认可,非常开心。如果一切顺利,本周天,课程就会先行上线部分。
今晚夜报,讲了下垃圾股巨额减持应对质押爆仓的风险。但没讲多少行业,那么,就放在留言区聊吧。
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