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豆粕供给过剩格局延续空单可持有

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农产品:豆粕供给过剩格局延续空单可持有,豆油冲高回落基本面转好有望延续涨势,郑棉宏观利好短期维持震荡。
12,豆粕(M)
豆粕主力1905合约上周震荡回落,短期中美贸易谈判结束,美方称中国愿意采购更多的美国产品,包括能源和农产品领域,中美后期仍将继续谈判,短期利空豆类市场。
趋势交易的主要逻辑:全球维持大豆供给过剩格局,南美豆即将进入收割期,同时随着中美会谈,若后市美豆关税取消,美豆库存搬至国内,豆粕恐难有翻身机会。而需求端一直挥之不去的猪瘟疫情,持续打压需求端信心,因非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏量持续下降位于近10年低位。节前部分备货需求使得上周起豆粕成交转好,不过油厂豆粕库存压力将持续施压现货,短期豆粕还将继续震荡。
1月14日操作建议:1905主力合约趋势震荡,短期震荡偏弱,盘面即将考验前期2600附近支撑。参考行情分析在2700-2710附近抛空操作可持有,止损参考2650。新开仓震荡思路对待,关注下方2600附近行情表现,突破可追空,现价暂时观望。
13,豆油(Y)
豆油主力1905合约上周冲高回落,短期受原油拉涨刺激油脂板块震荡上涨,同时受油厂开工率下降,节前备货刺激需求等利好拉动豆油上涨,但供大于求的宽松基本面依然是压制盘面的主要原因。
趋势交易的主要逻辑:近期油厂开机率因价格弱势,持续下滑处于近五年低位,同时叠加节前油脂消费旺季,豆油库存持续10周下降,节前备货还在继续,预计未来一段时间豆油库存也将延续下降态势。但是油脂供大于求格局未变,预计油脂价格反弹空间受限。
1月14日操作建议:1905合约趋势震荡,短期震荡,盘面在5550附近存在支撑。参考行情分析5600多单5550止损离场。新开仓短期有望跟随油脂板块偏强运行,5550附近可轻仓多,止损参考5500。
14,棉花(CF)
棉花主力1905合约上周震荡偏强,短期央行降准及中美和谈提振宏观情绪,郑棉探底后有回暖预期,但是受制于基本面,春节前难有起色。
趋势交易的主要逻辑:郑棉在需求预期萎缩和新棉集中供应的双重压力影响下。临近春节,下游企业着手放假事宜,开工率维持低位现货市场成交清淡,新棉销售进度缓慢。短期内,中美贸易前景存改观预期,美棉止跌,贸易战主导消费预期。
1月14日操作建议:1905合约趋势震荡,短期维持震荡走势,震荡区间近期维持14500-15500,短期受制于弱势基本面难有起色。新开仓中长线思路暂时观望,短线可高抛低吸,关注15000附近支撑效果,回落15000附近可短多,止损参考14700之下。
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