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徽商期货主办2019期货产业服务创新暨年度投资策略报告会

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在过去的一年,无论是股票、美元,还是大宗商品价格都发生了剧烈波动,这对实体企业的投资与风险管理造成了较大影响。1月12日,由徽商期货主办的2019期货产业服务创新暨年度投资策略报告会在上海举行,与会嘉宾表示要合理运用期货工具,服务好实体企业。
对于期货如何服务产业内的实体企业,徽商期货董事长吴国华认为存在两种较为典型的模式:一种是传统的、经典意义上的套期保值操作;第二种是最具创新性、最具未来发展前景的一种,就是企业利用期货公司风险管理公司,采取合作套保、场外期权、价格保险等方式,创新利用衍生品工具来管理企业价格风险。从根本上看,风险管理公司的职能就是服务产业企业,这同时也是期货公司承担社会责任的重要组成部分。
马钢股份首席分析师夏仕卿表示,从原料采购到钢材销售完成,大型钢厂一般需要1—5个月的周期,在此期间,前后两头市场价格的波动对钢厂经营影响很大。钢厂要面对原燃料市场价格波动、钢材市场价格波动、企业利润大幅波动的风险。实际上,企业在面对市场下跌的情况时,仅靠降本难以改变巨额亏损的局面,所以,钢铁企业一定要运用期货工具关闭风险敞口,规避风险,平滑企业经营利润曲线。
实际上,分析研究宏观是贸易商的弱项,宏观面对于大宗商品价格波动影响巨大,宏观因素导致的波动越来越剧烈。现货供求关系分析是贸易商的强项,大宗商品价格波动受宏观面与品种自身供求关系的双重影响。因此,贸易商合理运用基差贸易可以解决两者之间的矛盾。
对此,徽丰实业(上海)有限公司总经理李康表示,商品基差波动主要是受商品当前供需平衡的影响,受宏观因素影响较小。对于大宗商品贸易商来说,其优势是对现货市场中短期供求关系的判断,因此基差贸易可以充分发挥贸易商的优势,扬长避短。
他还表示,贸易商通过期货保值将商品的绝对价格波动风险转化为相对价格波动风险,也就是基差波动风险,可以极大地降低贸易过程中承担的价格风险,提高贸易企业经营的稳定性和可持续性。
吴国华说,服务实体经济是期货市场的根本宗旨,大量实体企业和产业基金参与到期货市场中,期货市场投资者结构发生了较大的变化。这意味着,在我国经济正处于转变发展方式、优化经济结构的关键时期,商品市场也正发生着深刻的结构性变革。期货市场作为广大机构和个人投资者的避险场所和投资渠道,必将在此过程中发挥越来越重要的价格发现与风险规避功能,为中国经济更好更快发展作出不可替代的重要贡献。
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