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彼得·林奇:什么是长期投资成功的关键?

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  君子爱财,取之有道。格局财商,帮你打开财商之道。
  当你看到我所看到的世界,你将重新认识整个世界。大家好,欢迎收听《格局财商2019》,我们继续讲解《彼得·林奇的成功投资》的第三部分。
  第三部分的大主题叫做长期投资。
  彼得·林奇有一句名言,可以把这句话作为我们这部分的关键语:我挣钱的股票都是持有了三到四年以上时间的。通过这句话,大家应该就可以看得出来长期投资是多么重要。
  在这部分当中,有几个内容给大家分享。
  彼得·林奇把上市公司分成了六种类型,我们上次课分别详细讲解了。在今天分享的内容中,我们先讲解不同类型的上市公司分析的要点在什么地方,或者说核心在什么地方。
  所有类型的上市公司,最重要的有这么几个指标。
  第一、就是市盈率,市盈率用来判断公司估值的高低;
  第二、公司内部人士是否在买入本公司的股票,是否在回购;
  第三、迄今为止公司的历史收益情况,它是那种时断时续的,还是持续稳定的;
  第四、公司的资产负债情况是好还是坏,负债率比较低,还是比较高;
  第五、手里的现金流怎么样,现金流为正,还是现金流为负。
  这些指标都是林奇提出来的股票分析的要点,针对不同类型的公司,林奇又做了具体的分析。
  对于缓慢增长型的公司,最重要的是什么呢?
  投资缓慢增长型的公司,最核心的目的是为了获得股息,或者我们叫分红,要不然就没必要买。
  这种公司体量非常庞大,它的增长和下跌都很缓慢,但是股息率很稳定,有的也很高,每年都达到5%、6%。
  既然我们买它是为了红利,所以必须明白的一点是,持续派发的股息是否能够定期发放,并且能够逐年提高股息的水平,这是判断这种类型的公司是否值得长期持有的非常重要的一点。
  如果一个公司是缓慢增长型的公司,连续的分红和股息已经有很多年了,而且很稳健,甚至还能逐渐地适当提高,这就是非常好的信号和要点;如果公司发的股息不稳定,发了几年以后就停掉了,甚至股息率还在下降,分红还在下降,就说明有问题了。
  所以,公司派发股息的比率非常重要,它的稳定性对缓慢增长类型的公司来说非常重要。
  第二种类型就是稳定增长型的公司。
  这类公司几乎都是大到不太可能破产的大公司,所以,关键因素就在于买入的价格高低。我们肯定是尽量买得低,稳定增长型的公司买得便宜才会赚到钱。
  另外,投资稳定增长型公司,要非常慎重考虑一点,它是否进行盲目的多元化经营,如果做了盲目的多元化经营,那我们也不能购买。
  公司的收益是否长期稳定?如果收益长期比较稳定,特别是在股市大跌或者是经济箫条的时候,公司收益相对来说还比较稳定,那么这样的公司就是非常好的稳定增长型的公司。
  比如说在发生经济危机的情况下,像麦当劳这种股票,同样会受到冲击,但是它的经营业绩几乎不会受太大的影响,只有微幅的波动。
  以上,就是很典型的稳定增长型公司的判断要点。
  那什么是快速增长型公司的要点呢?
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