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甲醇难以在节前出现大的单边上涨行情

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sxllqy 2019-1-14 15:30:49 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
核心观点. 目前来看,原油和降准对于甲醇的影响正在逐渐减弱,而由于甲醇自身基本面仍然存在着库存较高等诸多问题,这将限制甲醇价格的上涨,甲醇难以在节前出现大的单边上涨的行情。
1.整体来看,甲醇的传统下游开工负荷好于去年同期,但是临近春节传统下游企业将会陆续停车,因此短期内开工负荷或将呈现下降的态势。
2.现在,煤制烯烃占甲醇下游消费的比重越来越大,这种上下游利润分配矛盾和博弈的问题将会延续,仍然是影响2019年影响甲醇价格的主要逻辑。
3.由于进口的增加和需求增速的放缓,市场普遍预期甲醇的价格重心将会低于去年,在2000-3000元/吨运行。
详细内容
大宗内参:对于近期的甲醇市场,您如何看?您认为节前会出现大的行情吗?
黄李强:去年十二月底以来,甲醇期货开始处理反弹。造成甲醇期货反弹的主要原因是来自外部的。首先,由于OPEC减产力度超出此前市场预期(沙特十二月份原油产量下降42万桶/日,近期又再次宣布减少80万桶/日的原油出口),原油价格开始筑底反弹,化工品受此带动纷纷开启涨势。这点从原油和甲醇价格上涨时间基本吻合可以佐证。其次,1月4日,央行宣布分两次降低金融机构存款准备金率1%,抵扣到期的中期借贷便利、对冲春节前资金需求高峰后,实际向市场释放资金8000亿元,流动性的增加提振了商品市场。
目前来看,原油和降准对于甲醇的影响正在逐渐减弱,而由于甲醇自身基本面仍然存在着库存较高等诸多问题,这将限制甲醇价格的上涨,甲醇难以在节前出现大的单边上涨的行情。
大宗内参:目前甲醇市场供需基本面情况如何?市场备货或库存情况如何呢?
黄李强:目前国内甲醇企业开工负荷在70%左右处于高位,国内市场供应充裕。进口方面,由于中美贸易摩擦的缓和,人民币目前处于升值阶段,加之国外市场供应充裕需求响应较少,国外有充足的货源流入国内,在这种情况下进口也呈现缓慢增加的态势。库存方面,截止1月3日,华东地区甲醇港口库存为42.15万吨,较去年同期上升11.55万吨;华南地区甲醇港口库存为8.90万吨,较去年同期上升6.06万吨。往年进入一月,甲醇的港口库存大致在30万吨左右,今年的库存明显高于往年,这是甲醇走势明显弱于其他化工品的重要原因。不仅如此,由于去年四季度甲醇持续下跌,市场的信心受到了打击,目前的下游交投并不活跃,大规模的备货并没有出现。
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