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快讯:开放再提速——合格境外机构投资者(QFII)总额度增至3000亿美元

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1月14日,国家外汇管理局在官网公示,为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求,经国务院批准,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。
而早在2018年的6月12日,中国人民银行、国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》和《关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》,已对QFII等境外投资者实行过一轮外汇管理改革,但前一次的改革的主要聚焦于管理制度,包括取消汇出比例限制,取消有关锁定期要求,允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等,但并未放松额度限制。
“QFII制度是我国资本市场对外开放最早的措施之一,总体来看,6月制度改革此前1500亿美元额度的QFII利用率大概为60%,但随着中国金融市场的开放和国际化程度增强,2018年下半年开始利用率也在逐步提升。此次扩容,有利于更多外资进入中国资本市场。”上海地区某外资金融机构证券业务经理表示。
不过,也有多位外资资本市场从业者坦言,相比较而言,港股通、债券通在标准规范、准入门槛方面会更符合海外投资者的习惯。
“境外机构投资者在投资规范上要求比较严格,部分此前并未进入中国市场的金融机构,并非是不看好中国市场,而是在中国市场相对封闭和未纳入国际评价标准的情况下,受到机构本身风控的要求而难以进入。”香港地区地区某基金交易经理表示,“但随着限制取消和对外开放,更多外资投资机构开始适应中国资本市场规则,对额度的要求也更高。此外,QFII扩容也会给中国外汇市场带来更多的外汇资金流入,有利于外汇市场的供求平衡。”
国金证券策略研究部门认为,进一步实施“对外开放”,积极引导外资(偏中长期资金)入市,对a股短期影响其象征意义大于实际意义,中长期有利于A股市场走好,“价值投资”成主流。外资进入A股是一个中长期的过程,其话语权将缓慢的逐步提升。截至2018年9月底(最新披露),境外机构和个人持有境内股票资产总市值合计约1890亿美元,占A股总市值的比重为2.4%,流通市值约3.52%,主要通过陆股通(含沪股通和深股通)和合格境外机构投资者制度(含QFII和RQFII)两种渠道。
外汇局也表示,QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排,是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。2016年至2018年,国家外汇管理局对QFII制度相关外汇管理进行了重大改革,包括完善审慎管理,取消汇出比例限制,取消有关锁定期要求,允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等,极大便利了境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场。



附:合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况表

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