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铜价继续承压 锌价下跌空间有限

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铜:现货贴水收窄,铜价继续承压
周三沪铜价格探底回升,铜价在10日线附近暂时得到支撑;夜盘伦铜振荡为主,沪铜窄幅波动。周三上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨—升水20元/吨,隔月价差波动于200元/吨上下,现货贴水收窄是市场走势的趋势所向,升贴水保持稳中缓升状态,贸易投机的热情仍在复苏回暖中。宏观方面:美股再度上涨,美元走高,布油涨近2%;美国1月CPI同比增长1.6%,增速创19个月新低;美联储高官称未来几次会议上,将确定结束缩表计划,几位高官称今年应至少再加息一次。行业方面:工信部发布享受车船税减免优惠车型;花旗:中国电网投资将推动电力行业铜铝需求增长;2018年秘鲁矿业全年生产精矿含铜20.77万吨。节后铜价走势回落为主,短期价格在48000元/吨附近窄幅波动;2月以来全球各类资产从此前的联动上涨开始出现分化,流动性充裕助推上涨的行情暂告段落,铜价走势也回归供需因素。目前正处铜库存增加之中,下游需求也还没有正式启动,铜价上涨压力较大,短期仍有望继续回落。预计今日铜价在47800—48300元/吨之间窄幅运行。
操作建议:沪铜1903合约在48300元/吨一线尝试做空。
锌:下游缓慢复工,锌价下跌空间有限
昨日沪锌主力1903日内窄幅振荡,夜间延续振荡走势,伦锌振荡偏弱。昨日上海0#普通对1902合约报贴水10—平水;双燕对2月报升水150—160元/吨。交割将至,持货商挺价意愿较强,下游消费缓慢恢复,进口YP、比利时等低价进口锌成交尚可,国产锌流通略有收紧,报价持稳成交略有回暖,整体成交一般。美国公布核心消费者物价指数上升,促使美元逆转上日的跌势,外盘金属走势强于内盘。今日关注德国及欧元区GDP、美国初请失业金人数及中国贸易帐、社会融资等相关数据。13日LME锌库存减少0.44万吨至10.15万吨。节后锌锭库存存积压预期,且下游复工缓慢,空头势头不减。据了解,下游多正月十五左右复工,随着需求端的逐渐启动,锌价或受支撑。盘面看,主力下方20日均线仍有效支撑,预计锌价下跌空间有限。关注近日中美谈判进展。
操作建议:观望。
铅:供过于求格局不改,铅价短期仍受压制
周三沪铅主力1903合约开于16560元/吨,盘初沪铅延续弱势振荡,部分空头选择获利离场,最终收于16710元/吨,跌145元/吨,跌幅0.86%,持仓量减2212手至42832手。现货方面,上海市场金沙铅16720—16770元/吨,对1902合约升水100—150元/吨报价;双燕16700元/吨,对SMM1#铅均价贴水75元/吨报价;长兴市场豫光16750元/吨,对SMM1#铅均价升水75元/吨报价。期盘低位盘整,部分持货商低价惜售,报价升水较昨日小幅上调,同时再生精铅报价已与原生铅形成倒挂,而下游因库存尚未消化,采购意愿不高,散单市场成交暂无较大变化。隔夜美元延续涨势,内盘金属弱势盘整,沪铅短期空头仍占据主导,目前基本面来看,中小炼厂节后将逐步复工,加之正值淡季,消费不足,因此基本面供过于求格局不改,另外市场多看淡中长期铅消费,对铅价不利。宏观方面需关注新一轮中美磋商进展。盘面来看,隔夜沪铅1903合约止跌企稳,但短期趋势仍受上方5日线压制,建议继续试空。
操作建议:短单背靠5日线试空。
贵金属:银价已现回调,预计金价将补跌
在美国CPI数据之后,金价一度反弹刷新一周高位,但随后急转直下,至收盘尽数回吐涨幅并收跌。COMEX 4月黄金期货报收于报1309.30美元/盎司,跌幅为0.36%。白银则表现更为疲软,跌幅为0.89%,下跌后刷新半月新低。COMEX金银比价持续上涨至84.2。周三公布的美国1月CPI同比增长1.6%,增速创19个月新低;但核心CPI同比增长2.2%。美国公布核心消费者物价指数上升,促使美元逆转上日的跌势。英国通胀水平两年来首次跌破央行目标位,不足2%。美联储高官称未来几次会议上,将确定结束缩表计划;几位高官称今年应至少再加息一次。中美部长级贸易磋商将在京举行,目前来自于贸易问题和美国政府关门的担忧都有所缓和,这或将导致市场避险情绪相对降温,而美股近期出现的强势反弹也部分压制贵金属的需求程度。近期白银走势明显弱于黄金,从过往历史来看,白银走势迟滞大概率跟随着黄金的补跌,预计短期金会跟随银价走势而回调。今日重点关注德国、欧元区四季度GDP数据,及美国1月PPI、12月零售销售。
操作建议:沪金银空单持有。
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