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中证500预计将持续强于上证50 可尝试多IC空IH

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春节后,a股各重要指数年内全面上涨,其中上证50和沪深300指数成反弹先锋。目前市场还是一个比较典型的熊市格局,熊市中的操作应该“低吸高抛”而绝不能“追涨杀跌”。对于目前还没有多头持仓的投资者,我们建议此位置不宜追多。跨品种套利上,中证500预计将持续强于上证50,可尝试多IC空IH。
2月13日,各重要指数全面上涨,上证指数突破自2018年初见顶以来形成的下降通道,近期在K线图上形成了较为良好的多头格局。其中,大盘蓝筹股成反弹先锋,上证50和沪深300年内涨幅均超12%,中小创虽然表现较弱,但也取得了超过8%的涨幅,Beta正收益机会显著。值得注意的是,近四个交易日创业板指反弹势头强劲,四日累计涨幅达10.6%,其实创业板指今年的上涨基本就归因于近四日的暴力反弹。
板块上观察,各行业普涨。其中,家用电器(18.9%)、食品饮料(17.4%)、非银金融(16.4%)行业涨幅较大。休闲服务(1.8%)、公共事业(2.4%)、综合(3.6%)行业表现较差。值得注意的是,仅5个行业跑赢沪深300指数,Alpha正收益机会较小,权重股表现强于中小市值股票
政策支撑 指数明显反弹
1—3月是多头很好的进攻时间节点,在3月之前不管是消息面还是政策面都将偏向多头。政策面是中级反弹的基础,中美关系改善是中级反弹的催化剂。当中美关系出现明显缓和的时候,市场有望在消息面的刺激下形成一波规模较大的反弹。
节前政策工具持续出台是市场回暖的重要推手。一方面,央行年内的第二次降准于1月25日正式生效,净释放约2500亿元。叠加TMLF首次操作开展以及降准置换MLF操作,共释放约8000亿元流动性,市场流动性状况继续改善。另一方面,在信用工具及资本市场改革上,各部门也正继续改革。央行推出央行票据互换工具(CBS)配合银行永续债发行,鼓励银行增厚资本并加强对实体经济支持的决心不可谓不强。
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