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2月14日沪镍:终端市场成交零散 镍价格波动收窄

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镍市逻辑:
现货市场:2月13日,金川镍成交较无锡主力1903升水300元/吨,俄镍较无锡1903贴水200元/吨。
中期逻辑:节前,精炼镍现货进口继续亏损,上期所镍库存小幅下降,LME库存预期下降格局不变;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应环比增量有限,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑:产业链上,短期供应方面变化不大,镍铁现货依然偏紧,精炼镍则继续以去库存为主,市场在节前和假期期间,主要以供应方面的关注焦点为主,而节后,市场焦点或转移至需求方面,主要是节后需求能否顺利启动的预期,预估镍价格反弹走势或结束。
走势分析:
13日,进口镍对金川镍贴水小幅扩大,至475元/吨,进口镍对电子盘贴水扩大至200元/吨,金川镍升水下降至300元/吨。
13日镍仓单持平,仓单量总量至1.139万吨,当日现货市场交投依然较为清淡,但金川镍成交有所好转。
13日,现货精炼镍进口亏损幅度较前一个交易日扩大,进口亏损仍然继续保持较高的水平,继续限制进口。13日,LME库存继续下降, LME去库存方向延续不变。
镍铁镍矿方面,13日,镍矿CIF报价持平,镍铁价格13日上调10元/镍,镍铁价格补涨。
不锈钢市场方面,不锈钢现货市场在经过此前的补涨之后,昨日整体以平稳为主,终端市场尚未启动,成交以零散为主。
产业链上,短期供应方面变化不大,镍铁现货依然偏紧,精炼镍则继续以去库存为主,市场在节前和假期期间,主要以供应方面的关注焦点为主,而节后,市场焦点或转移至需求方面,主要是节后需求能否顺利启动的预期,预估镍价格反弹走势或结束。但目前缺乏足够的打压力量,特别是下游需求恢复情况目前尚不明朗,因此,镍价涨势受到遏制,但难以转入跌势。节后,镍价连续下调两个交易日,由于LME库存的下降,以及下游恢复价格的好转,预估镍价格难持续回调,将受到一定支撑。
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