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晨会0215|1月进出口增速回升

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upent 2019-2-16 13:02:09 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
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  诸建芳|中信证券(600030.SH)首席经济学家
  S1010510120003
  宏观:春节扰动推高出口增速,全年仍需谨慎看待
  1月进出口数据高于市场一致预期。春节因素是推高出口和进口增速的主要原因。目前并未观察到国内外生产需求有实质的扭转,因此需求对进出口增长的拉动是否有改善还需要继续观察。同时也需留意政策调控和汇率变动对进出口的影响。
  2
  杨帆|中信证券政策研究首席分析师
  S1010515100001
  政策:鸡尾酒继续加码,稳金融层层发力
  2月11日,a股三大股指大幅上涨并登上当晚《新闻联播》,体现了国家对资本市场的高度重视,而这也与当前出台的政策走势不谋而合。近期“鸡尾酒”方案再度发力,其中货币政策与金融市场改革政策出台颇为密集,稳定金融市场对于稳预期至关重要,未来或将继续出台相关政策以稳金融,值得期待。
  3
  徐涛|中信证券电子行业首席分析师
  S1010517080003
  电子|集成电路:板块具备活跃基础,因素催化或迎利好
  国内集成电路行业整体处于初级阶段,市场需求及国产替代空间巨大,以十年维度的长期发展实现自主可控是行业核心逻辑。行业公司业绩具备成长性,板块活跃性相对较高。综合梳理两条投资主线:一、“农村包围城市”,关注轻资产高增长标的;二、“自顶而下”,重资产聚焦龙头。
  风险因素:终端需求疲弱,行业景气持续下行,扶持政策力度及大基金二期进展低于预期。技术研发低于预期和客户拓展低于预期。
  海康威视(002415.SZ):2018年持续稳增长,看好长期布局
  公司在巩固安防主业龙头地位的同时积极布局“AI Cloud”全系列产品和解决方案,未来长期看好视频安防领域智能化进步带来的放量,创新业务爆发将带来新的业绩增长点。我们根据业绩快报,小幅调整公司2018-2020年EPS预测至1.23/1.47/1.74元(原预测为1.21/1.44/1.7元),按照2019年PE=27倍,给予目标价39.69元,维持“买入”评级。
  风险因素:AI Cloud推广不及预期;海外转型不顺利;汇率风险等。
  4
  张若海|中信证券计算机行业首席分析师
  S1010516090001
  计算机:普惠金融政策加码不断,关注平台+场景供应链服务龙头
  借力普惠金融政策东风,优选平台数据龙头和细分场景供应链服务优势个股。推荐关注:航天信息(600271.SH),用友网络(600588.SH),上海钢联(300226.SZ),新大陆(000997.SZ)。
  风险因素:普惠金融政策执行不及预期,专项资金支持不到位,经济增速大幅不及预期。
  5
  明明|中信证券固收首席分析师
  S1010517100001
  固收:保障房建设能否成为房地产投资新动力?
  从2019年各省份地方政府工作报告内容看,“住房保障”和“棚改”是两个重要方向,综合考虑当下各方面资金来源尤其是地方政府的支出压力以及土地划拨方式改变对整体土地购置投资的负面影响,保障房建设尚难接过商品房的大棒,房地产投资稳步回落可能成为经济中长期筑底的重要影响因素,利率下行趋势仍未结束。
  6
  顾海波|中信证券通信行业首席分析师
  S1010517100003
  通信:中国联通(600050.SH)L900基站招标事件的预期差
  根据中国联通官网公示,1月18日集采的41.6万L900及L1800站点招标结果出炉。此次招标集采,我们认为有两大预期差,第一:市场低估了对中国联通的长期影响;第二:低估了对中兴通讯(000063.SZ)2019年尤其是2019年H1业绩的影响,预计该笔订单对中兴通讯2019年毛利的影响有将近23.8亿。重点推荐中国联通和中兴通讯。
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