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[新康界看企业]景峰医药:借壳上市以来业绩平平,却为何频频受机构投资者们的青睐?

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  文:朱亮
  转载请注明作者和来自新康界(XKJ0101)
  “
  景峰医药(000908.SZ)自2014年借壳天一科技成功上市以来,业绩表现一直平平,2015-2018年前三季营业收入同比增长率分别为25.63%、7.38%、-2.15%及7.06%;2015-2018年前三季归属于母公司净利润同比增长率分别为29.11%、4.91%、-52.33%及13.34%。但自2018年5月至2019年2月以来,公司便陆续受到机构投资者的调研,期间共计176家投资机构参与。
  ”
  公司业绩增长乏力
  景峰医药实控人叶湘武于2009年收购上海佰加壹医药有限公司,2010年上海佰加壹医药有限公司名称变更为上海景峰制药,2014年通过借壳天一科技成功上市。
  目前景峰医药产品线聚焦四大领域,以参芎葡萄糖注射液为代表的心脑血管用药,以榄香烯为代表的抗肿瘤用药,以玻璃酸钠注射液为代表的骨科用药,以妇平胶囊、金鸡丸、儿童回春颗粒为代表的妇儿用药,公司营业收入主要来自这四个核心产品。
  公司自2014年以来,业绩增长较为乏力,其中2014-2017年间复合增长率为9.69%,2017年营业收入同比下滑为2.5%,2018年前三季度营业收入同比增长率为7.06%,营收增长表现较为一般。
  资料wind
  归属于母公司净利润方面,2014-2017年间复合增长率为-13.57%,2017年归属于母公司净利润同比下滑为52.33%,2018年前三季度同比增长为13.34%,归属于母公司净利润增长方面出现一定程度的下滑。
  资料wind
  根据公司的解释,公司整体业绩有所下降主要跟公司继续实施长期战略的布局,加大了对产品研发及医疗服务领域的投资,及受到全国多个地区、市场的招标降价政策等方面不利因素的影响有关。
  在去年的“4+7”带量采购中,景峰医药产品虽未被列入第一批带量采购清单,但伴随带量采购政策的实施及推广,药品价格将会进一步被挤压,而上市公司要想更好的生存下去,将不得不进行战略转型。
  启动国际化高端仿制药长期战略
  2014年公司提出以“创新药为核心,首仿药为主流,简单仿制药为补充”作为企业的产品发展战略。2015年公司在美国新泽西州设立高端仿制药实验室,走出国际化战略的重要一步。2016年公司重新制定了总体发展战略方针,“夯实主业,走与国际接轨的仿制药产业化道路”。2017年公司围绕“走与国际接轨的仿制药产业化道路,稳步发展医疗健康事业”的发展战略。
  2018年11月1日公司召开国际化特色仿制药战略发布会,为应对市场与变革,公司将全面启动国际化特色仿制药战略,将从中成药向高端特色仿制药转型,计划在未来实现化学药销售生产占比达到70%,生物药和中成药占比分别为20%和10%。
  逐步扩张,迈入高端仿制
  2016年2月收购海门慧聚
  2016年2月公司收购海门慧聚,持有其63%的股权,海门慧聚是一家国内领先的CDMO企业,主要致力于全球制药工艺的技术创新和商业化应用,深耕cGMP高级中间体和原料药领域。
  2016年7月收购上海科新生物
  2016年7月景峰医药控股上海科新生物,景峰医药占比60%的股权。科新生物自主研发的重组人免疫球蛋白ε和γ的融合蛋白注射液(融合蛋白AAFP),是治疗用生物制品1类创新药物,剂型为注射剂,规格:20mg/4ml,拥有完全自主知识产权,目前已经获得美国、日本、澳大利亚和中国的专利授权。
  2017年收购美国尚进
  2017年景峰医药通过控股子公司盛景美亚持有Sungen Pharma,LLC股权,景峰医药合计持有美国尚进研发实验室公司51%的股权。美国Sungen Pharma, LLC(美国尚进)是在美国投资的高端仿制药研发企业,从2016年开始做研发,因为2017年尚处于投入阶段,美国尚进2017年净利润亏损约4451万元。
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