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新材料企业备战科创板 广大特材产品应用于“华龙一号”

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在已受理的科创板上市申报企业名单中,张家港广大特材股份有限公司(简称“广大特材”)是一家以高品质特种合金材料为核心业务的高新技术企业。公司自成立以来,一直致力于成为行业领先的高端装备先进基础材料制造商,目前已形成合金材料和合金制品两大产品体系。对于广大特材是否具备冲击科创板的实力,中国证券报记者近日实地探访了公司,并专访了公司实控人、董事长徐卫明。
实现进口替代
广大特材位于张家港市,钢铁产业是当地传统优势产业,知名民营钢铁企业沙钢集团的总部就位于此。与周边大多数钢厂不同,广大特材更追求“特”。
根据招股书,公司的核心产品为高品质特种合金材料和相应的合金制品。其中,合金材料包括高品质齿轮钢、高品质模具钢、特种不锈钢、高温合金和超高强度钢等国家重点鼓励发展的新材料产品;合金制品主要包括以合金材料为基础制成的新能源风电、轨道交通及各类精密机械部件。
公司产品广泛应用于新能源风电、轨道交通、机械装备、军工装备、航空航天、核能电力、燃气轮机、海洋石化、半导体芯片装备等高端装备制造业。
对于为何要在“特”字上做文章,徐卫明坦言,钢铁产业的转型升级,倒逼公司“主动进军高技术门槛的蓝海市场,并寻求进口替代。”数据显示,目前世界特种合金材料产量占总钢产量的10%左右。而2017年我国特殊合金材料产量为3315万吨,在粗钢中的比例仅为4%,大幅低于全球平均水平。
在这种背景下,公司研发出高品质齿轮钢。在新能源风电、轨道交通等领域,特种合金材料是要求较高的关键材料之一。据徐卫明介绍,以新能源风电为例,80%以上的故障发生于齿轮箱和发电机。而齿轮箱是传动系统的关键部件,是完成风能转换的核心部件。如果发生故障,容易引起设备停机。因此,对于齿轮钢材料性能要求极为严苛。目前,公司的高品质齿轮钢直接供应给南高齿、西门子等世界风电设备巨头。
除了高品质齿轮钢之外,招股书显示,在轨道交通领域,公司的时速300公里至350公里高铁锻钢制动盘材料已通过中国中车(港股01766)认证,并成为唯一供应商,成功实现进口替代。
得益于公司不断强化自主创新能力,截至目前,公司累计获得专利45项。其中,发明专利19项,并1次获评国家火炬计划产业化示范项目,1项产品荣获国家重点新产品,两次承担江苏省科技支撑项目,1次获批江苏省高新技术标准化试点项目,多项产品获得高新技术产品认定。
未来成长可期
根据招股书,最近3年,公司来自高品质齿轮钢的收入迅速上升,从2016年的5.72亿元增至2018年的10.73亿元。高品质齿轮钢成为公司的核心产品。
对此,徐卫明认为,现有核心产品市场需求仍有待深度挖掘。在公司主攻的风电领域,根据全球风能协会数据,2018年全球海上风电累计装机容量为23.30GW,较2011年复合增长率高达41.4%。预计到2030年全球海上风电累计装机容量将达到120GW,为2018年的5倍有余,增长空间巨大。
在公司另一个重点布局的轨道交通领域,根据国家《中长期铁路网络规划》,到2025年全国高速铁路将达3.8万公里左右。同样将给公司带来重大利好。
对比最近3年公司主营业务收入的构成,特殊合金和特种不锈钢开始崭露头角。据徐卫明介绍,特殊合金中的高温合金,被誉为“皇冠上的明珠”,并被国家《战略性新兴产业分类(2018)》纳入为重点发展的新材料产品。公司通过不断研发,实现了关键技术突破。目前,公司的高温合金已经开始应用于航空、核能电力等领域。尤其是我国新一代核电技术“华龙一号”的建设,也涉及广大特材的产品。
另外,公司首次成功突破6吨级低活化马氏体钢(CLAM)核聚变堆先进包层结构材料电渣技术。该技术是我国核电站建设过程中急需进口替代的部分。
值得一提的是,作为一家新材料公司,广大特材的发展与芯片产业息息相关。根据招股书,公司致力于超高纯不锈钢的研发,后者是指含高镍、高铬、高钼的一种高合金不锈钢,具有优秀的耐高温及耐腐蚀性能。目前,公司的电子级超高纯不锈钢316LN生产技术已被某厂商用于半导体芯片装备用管阀的制作,未来将进一步实现替代进口。
技术创新带来了销售规模的快速增长。招股书显示,公司的高温合金等特殊合金材料销售收入从2017年的424.90万元增长至2018年的1934.17万元,同比增长355%。2019年一季度,相关产品签订的合同金额已经超过4000万元。
重视研发投入
招股书显示,广大特材2017年度和2018年度扣除非经常性损益后的净利润分别为8638.43万元和1.2亿元;2018年度营业收入为15.01亿元。公司预计市值不低于10亿元。公司本次发行选择的上市标准为“标准一”。这也是目前大多数科创板受理企业“钟爱”的标准。
对于为何选择申报科创板上市,徐卫明坦言,一方面,公司满足科创板定位;另一方面,以高温合金为代表的特殊合金材料已纳入公司的发展战略规划,需要较大规模资金支持该业务发展。目前,公司主要融资渠道为银行贷款,有必要拓展其他融资方式,以解决资产负债率过高及新产品迫切开发、量产的问题。
此次公司计划募资6.9亿元,用于特殊合金材料扩建项目、新材料研发中心项目以及偿还银行贷款与补充流动资金。
根据招股书,2018年,公司研发费用占比为3.42%。过去三年,公司整体研发费用在营业收入中的比例平均为3.03%。该项数据在目前的科创板受理企业中排名相对靠后。公司表示,随着特殊合金等高端特种合金材料重点发展战略的确立,报告期内公司研发费用主要投资于上述领域。2018年在重点发展产品领域的研发投入占其收入比例达到67.27%,促进了该业务领域技术创新能力的大幅提升。
“由于行业的特殊性,一项新技术研发成功后,可以应用很多年,并带来较大规模的营收,从而降低了公司的研发占比。”据徐卫明介绍,日本大同、美国卡朋特、通裕重工等知名企业研发占比也普遍低于3%,“公司舍得在研发方面投入,目前正在研发一种应用于核电的产品,一次实验耗资100万元,已经做了4次,只得出屈指可数的几个数据。但这种实验公司会一直进行下去。”
徐卫明表示,公司重视研发的底气,在于未来成长的重点正在于此。通过不断创新,公司已经取得军工全部资质,相关产品在军机、核潜艇等方面已在应用。同时,在核电、芯片等领域,公司已在一些关键技术方面取得突破。
本文源自中国证券报
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