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4月迄今国内豆粕成交持续“高温”,何故?

来源: ygonnine 2019-4-19 19:48:11 显示全部楼层 |阅读模式
进入4月份以来,国内主流油厂的豆粕成交持续火爆,油厂豆粕现货库存偏低,加上部分区域进口大豆到港船期有所延误,因而对于价格形成一定支撑;当然来自于猪料、禽料中豆粕配方比例上升以及水产启动等因素的推动,市场成交情绪较此前明显好转,也对因生猪存栏下降等造成的饲料需求减量部分有所抵补,但终端各方总体依然相对谨慎,需要持续关注4-5月份主流油厂的豆粕提货和预售节奏。从当前买货量来看,二季度进口大豆到货量不是很高,商业库存应该可以维持偏低水平,但值得关注的是,6-7月份大豆到港压力将会逐渐提高,而在此期间中美经贸磋商结果也很关键,根据外媒分析预计,如果两国官员在经过一系列磋商之后能达成共识,那么两国元首最早可能在5月27日签署贸易协议。
4月份以来,全国豆粕成交持续保持加速迹象,销售进度总体明显赶进,尤其是5-7月合同以及华北、山东地区。根据汇易数据统计显示,截至4月17日,我国主流油厂豆粕4月份总成交量为335.6万吨,环比3月同期287.42万吨增加48.18万吨,或增幅16.76%,较2018年4月同期248.55万吨增加87.05万吨,或增幅35%。现货库存的低位导致油厂目前多以远期报价为主,部分厂家甚至出现8-9月的远期报价。而华北、山东地区油厂因检修、环保等问题而限量开工和停机,因而这也是这些地区近期终端厂商备货较为积极的主要原因。

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从现阶段豆粕市场的销售节奏来看,前期市场显然过于悲观,豆粕性价比带来的配方调整而产生的一部分增量,则部分抵补了猪料因部分地区尤其是非洲猪瘟疫区存栏下降而产生的用量减少,再加上禽料增加加上水产启动,因而总体市场。根据市场统计显示,3月豆菜粕价差跌进400元吨历史低值区间的时候,猪料中豆粕添加比例已升至18%-20%,禽料中豆粕配比也从17%升至25%,作为对比,在去年10月份国内主流油厂豆粕价格3600-3700元吨,市场豆菜粕价差高达1200-1300元/吨的背景下,猪料中豆粕添加比例仅为8%-10%。

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近阶段,国内油厂榨利有所回暖,上周中国至少采购23-25船大豆,其中多数为巴西大豆,3船阿根廷大豆,从当前买货量看,二季度大豆到货量不是很高,商业库存应该可以维持偏低水平,如果4月提货能持续目前这种节奏,那么将对二季度豆粕基差有利。另一方面由于巴西装船进度较慢,5月大豆到港可能会低于预估,叠加最近下游近期走货较好,对基差会继续产生支撑。总体考量近月我国大豆豆粕供需两端的表现,预计豆粕现货和基差继续下行空间应该有限。
作者:XXX;来源:中国汇易网;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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