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汇率操纵国这顶“大帽子”,到底意味着什么?

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bold 2019-8-16 09:49:19 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
  8月1日凌晨,美联储10年来首次降息,投资圈可谓喜大普奔;然而,紧接着特某普便发推文威胁中国加税,G2对抗风波再起,8月5日,人民币汇率破7;随后,8月6日,美国财政部也动手了,把中国列为“汇率操纵国”。
  这一连串的利好和利空交织,投资者的小心脏啊,简直就是冰与火的考验!市场则出现了严重的分化,资本突围,卖出风险资产,买入避险资产,形成一致预期,使得风险资产全部趴下,避险资产纷纷走强。
  美联储降息前,美股在降息预期下连续上涨,甚至创下历史新高。两天后,7月31日,市场便急转直下,趋势大逆转。
  8月5日,美股继续闪崩,道指、纳指分别下跌2.90%、3.47%,创年内最大单日跌幅,a股也是连跌6日。
  而8月7日,黄金价格突破1500美元/盎司,创6年来新高,美国10年期国债收益率从2.06%下降至1.71%。
  COMEX黄金期货收盘价(美元/盎司)
  怎么说呢,市场还是原来的那个市场,只是逻辑变了。
  这一轮股市的暴跌,导火索自然就是特某普又挑事了,威胁贸易伙伴。全球的老大、老二掐架,资本市场自然要颤一颤,但如果仅仅是特某普放嘴炮,其实市场的逻辑还是跟以前一样的,因为在2018年的时候特某普已经干过一次,今年这顶多也就算是重来一轮,市场已经有了充分的预期。
  其实,这一次的症结是,美国财政部也出来搞事情了!
  时隔25年,美国第6次将中国贴上“汇率操纵国”的标签。
  1988年,韩国和中国台湾曾“上榜”,中国大陆上一次“上榜”还要追溯至1994年。实际上,几十年来,被美国认定为汇率操纵国的就只有这3个地区。8月5日人民币跌破7,完全是市场行为。美国却把中国列入汇率操纵国,简直太太任性了,完全不顾事实。
  实际情况是,从2005年初至2019年6月,人民币名义有效汇率升值38%,实际有效汇率升值47%,是G20之中最强势的货币,升值幅度全球都排的上号。
  再看看定性为汇率操纵国的3个量化指标:
  1、每年的对美贸易顺差超过200亿美元;
  2、经常帐户盈余超过GDP的2%;
  3、一年内有超过6个月的时间通过外汇干预买入外汇资产,购买量占比达到国内生产总值(GDP)的2%以上。
  满足其中的两个,就进入观察名单,现在这名单里面印度、日本、德国、韩国和瑞士。满足三个,就认定为“汇率操纵国”。
  目前中国只满足第一个指标。也就是说,美国自己定的标准,自己都不遵守,这很明显就是在挑事儿吗!
  所以,美国财政部把中国列为汇率操纵国,根本就不是为了贸易。
  更何况,美国挑起贸易摩擦,本质上也不是为了贸易,而是为了战略上遏制中国发展。
  这么看,美国把中国列入汇率操纵国,对经济的实质性影响并不大,而重点是这意味着贸易zhan上升到了新阶段——金融战。
  回头看看这一轮G2对抗,正在迈向修昔底德陷阱……
  从减税战,到科技战和贸易zhan,再到金融战,最后可能是地缘政治危机……
  减税战
  2017年底,美国参议院通过了川普的税改法案,企业和个人的税负都减轻了,全球争相大减税,英国、法国、印度等也采取了减税行动。
  2018年,中国全年减税降费规模大概是1.3万亿,比原定目标1.1万亿多了2000亿。
  科技战和贸易zhan
  科技战和贸易zhan已经打了一年多,市场已经习惯了,金融市场也早就priced in了。
  宏观上,我们能做的就是,继续苦练内功,鼓励新经济发展;坚持房住不炒,一城一策。
  其中值得一提的就是对新经济的支持举措,也就是我们的科创板,从2018年11月5日宣布设立,到正式开板,科创板仅用了259天。
  回想这两年,特某普一句话就可以让偌大的一个国内龙头科技企业——中兴,陷入休克,这种状态,中国以何兴,何以强。还有华为的长公主在加拿大被扣等一些事件。
  而金融是经济的血液,要鼓励高科技企业发展,融资是重要一环。
  所以,有了科创板,有了注册制。这是一次倒逼式改革,不,应该说是一次倒逼式的改革提速。
  特某普就是那个加速器,感谢特某普。
  下一步的金融战
  股市方面,其实我们不用太担心,国家队已经经历了好几轮非理性调整,早就经验丰富,像2015年那种千股跌停的情况我们都过来了,那时候是5178点,而现在才2800点。
  楼市方面,我们也准备好了,已经出台多项政策,限购和限售条件下,我们有能力维持-10%-10%的波动。
  汇率方面,没有任何机构有能力跟央行抗衡,美国想搞汇率造成恐慌,门儿都没有。从“811汇改”至今,央行已经经历大大小小上百场战役,无一战败。
  央行的手段也非常繁多,比如逆周期引子、远期售汇业务的外汇风险准备金率、离岸央票、中资大行进场等等。最近的,8月6日,央行宣布将在香港发行300亿元人民币央行票据,离岸人民币立马回升900点。
  这样看的话,楼市稳住,经济无忧,汇率可控,那处在低位股市就有战略配置的机会了!
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