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警惕短期调整走势 可继续关注受关税影响的科技股和消费电子

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昨日两市维持高开震荡小幅回落走势,盘面个股震荡分化明显,近期持续强势的绩优科技股出现震荡回落,今日关注能否反包拉升,如果这些品种不能反包拉升,那么就要警惕短期调整走势,那么盘面也就需要新的热点品种来接力拉升。昨天盘中军工股异动明显,消息面也有刺激因素,是目前市场最有希望接力的品种,短期关注其拉升持续性。
       
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        中长期来看,全球进入降息周期,避险资产仍将受到追捧。虽然因风险偏好提升了黄金短线回调,但经济数据疲软,全球经济陷入衰退的概率增加,由此我们继续推荐对受益于经济疲弱、货币宽松背景的避险资产如利率债、黄金等加强配置,中长线投资者可考虑在回调时介入。
        隔夜外围市场再度大幅波动、只是这次是向下大跌;美股三大指数暴跌3%左右、A50指数期货下跌1.47%,一般看,美股对a股的影响主要在开盘价、A股具有独立性和一定的韧性。美股下跌的原因,主要还是对美国经济前景的担忧。美股22倍市盈率也属于历史高位区域,资金会有恐高。A股的韧性和独立性相对较高;背后的逻辑是A股更多还是关注内因,相反美股暴跌之下、市场对川普应对经济之忧的让步预期更强些、对国内逆周期政策推进的预期也会升温。
        总体看,市场预期贸易战打打停停、边际利好但尚需观察,市场更多的关注内因、关注经济下行背景下的政策积极作为以及跌跌不休的港股何时迎来转机,但总体来看、这些内因均有望向更明朗和积极的方面演进。从量化角度看,年初指数2450点左右对应着7200左右的融资余额,目前8800亿左右的融资额是有望支撑2700点左右构成中期底部的资金量能。因此,维持2800点下方属于低估状态,目前市场属于蓄势整固、下行有一定的韧性和支撑,上行则缺乏热点板块的聚集合力和政策面更多的指引,属于等待技术面和政策面共振、等待稳金融稳增长稳信心的政策进一步出台的时间窗口。故,操作上,不宜过分悲观、激进积极者适度渐进布局,审慎者则继续观察数日、等待双针探底或放量中阳出现后再度取舍跟进。
        题材方面,短线可关注此前受美方加征关税而影响的科技股和消费电子,在贸易阶段缓和的背景下,短期内继续延续估值修复行情。此外,7月份工业数据及社零数据均不及预期,相较而言白酒涨价较为强劲,建议投资者可关注白酒板块,但我们也提示白酒板块估值过高,后续上涨的动力来源于机构抱团,建议投资者谨慎对待。
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