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为什么A股更适合散户投资

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很多人经常在网上吐槽,说股市分为两类,一种是中国股市,另外一种是其他股市。具体表现为:
当其他股市上涨的时候,中国股市在下跌;
当其他股市在横盘的时候,中国股市在下跌;
当其他股市下跌的时候,中国股市依然在下跌。
这当然是戏言,但说明了中国投资者对a股的是不太满意的。以至于,每年都有大量的投资者,投身于港股、美股,似乎投资境外股市,就能确保自己挣到钱一样。
结果,大多数去流向海外的投资者都碰的头破血流,灰头土脸的回A股重新开始。
很多人散户投资者可能都有这样的感觉,在香港、美国上市的好公司比价多,在香港、美国肯定就比较容易挣到钱,可能是外国的月亮比较圆吧!但其实,对于大多数的散户来说,A股才是更适合的投资场所。
首先,T+1的交易制度。一般股市有两种交易制度,分别是T+0交易和T+1交易。T+0也叫日内交易,也就是可以当日买卖,不限制交易次数。T+1制度与之相对应,它只允许今日买入,次日才能卖出。
很多人认为,正是因为T+1的制度,让很多当日交易犯错的人,无法当日卖出,只能在次日承受更大的损失出局。但如果没有这样的制度,以大多数散户冲动交易的心态,很容易过度交易。在一天中反复交易,承受更大的损失。T+1的交易制度也降低了股市潜在的波动性,减少了交易者的交易成本。A股正是出于这样的考虑,限制了日内交易,也限制了股市更大范围的投机行为。
其次,A股特殊的退市机制。很多人都曾吐槽过,在A股公司上市难,退市更难。
在A股,绝大多数垃圾股票,股价只会日复一日的下跌,却很难退市。其实,这也可以看做是对投资者的保护:当一个公司想要上市,却不想排队等IPO,就可以通过借壳的方式,将优质资产注入壳公司,使垃圾股重获新生。
所以,当散户不小心买到这样的垃圾股,迟迟忍痛不肯割肉蒙受实际损失时。也许就有白衣骑士出现,给公司注入了大量优质资产,使公司重获新生,股价也扶摇直上。最后散户可能不但没有赔钱,反而会有所获利。
相反,如果你买的公司轻而易举的就退市,那就相当于你投资的P2P公司跑路了,你的钱几乎就是打水漂了。而且即使股票没有被借壳,散户也可以卖出自己股票,挽回部分损失。
第三,A股的涨跌停板限制。在A股除上市当日,每天涨跌幅一般为前日收盘价的10%(ST股为5%)。这样的规定就限制了股票的大起大落,以免对投资者刺激过大。我们国内的一家香港上市公司,辉山乳业。因为银行巨额贷款去向不明,被国外公司浑水公司曝光
当天,辉山乳业的股价暴跌95%,很多投资者都蒙受了巨大损失。如果这样的事情发生在A股且同样没有涨跌停板,肯定有很多人因承受不了如此大的落差,做出各种过激的行为。
在A股也曾发生过类似这样的事件,如前几年的重庆啤酒,但因为有涨跌停板限制,过一阵子后,消息慢慢的被消化了。跌幅就趋于平缓,甚至是止跌回升,这减小了投资者的损失。
第四,投资者对A股上市公司较为熟悉。A股的上市公司一般都在境内,很方便从各方面进行了解。但在境外,由于种种限制,可能在香港、美国上市的大多数公司,你都没有用过他们的产品,只能从公开渠道中获取相关信息,不能从直观上了解公司。比如美股facebook,在国内无法使用,你也就无法真实的了解这个公司的影响力。
而在A股上市的公司,你基本上都有机会接触到他们。最不济也可以去当地看看他们的大楼,看看他们厂房的开工情况,或者去卖场了解市场的真是反馈。
如国内著名投资者林园,他就喜欢到各地的商场去,和产品的售货员交流,看产品的生产日期,以此获取产品销售情况。
而你通过接触调查到的信息,都是第一手的信息,它未必非常全面,但可以给你一个非常直观的印象,有助于你的投资决策。
说到这里,肯定有人就要问了,A股对散户投资者这么有利,但为什么还有绝大多数的赔钱了?
这个问题主要有两个原因造成的:
第一,是由股票市场的构成决定的。我们知道,在A股市场,绝大多数投资者都是散户。而散户相比机构投资者具有很大的劣势,比如信息获取渠道、专业知识、行为控制等。很多散户都有这样的特点:喜欢听小道消息、过度交易、纪律性差、喜欢跟风、严重依赖技术分析等。有其中一两个特点已经很危险了,但这些特点在很多散户投资者身上都非常明显。以至于他们在投资的时候,总是喜欢快进快出,想着虎口夺食,或者一有风吹草动,马上割肉离场。
所以,正是由于散户的这种群体性性格,导致了他们很难在股市里真正赚到钱。
第二,是由股市的市场特点决定的。其实,在国外以机构投资者为主的成熟交易市场中,不挣钱的依然占大多数。为什么是这样呢?
我们知道,几乎每个股票市场的上市公司都分为三类:第一,优秀卓越的公司;第二,普通平庸的公司;第三,垃圾公司。大家买股票都愿意买优秀的公司,但正是由于众人的追捧,就导致优秀的公司估值过高。所以很多投资机构就把目光盯向一般的公司,甚至是那些垃圾公司,通过炒作这些公司来获利。
而且,这三类公司也不是一场不变的。很多优秀公司最开始成长很好,但随着技术的变革,很快就成为一家普通公司,甚至是一家垃圾公司了。比如:科达、诺基亚等。
而一家垃圾公司,想要通过自身努力成为一家卓越公司,则要困难的多。
所以,成熟市场中也充斥着普通平庸甚至垃圾公司。而市场上有一类公司,他们的工作就是把那些垃圾的股票债券包装一下,高价卖给普通投资者,甚至其他投资机构。电影《华尔街之狼》讲述的就是这样的故事。可以看出,任何资本的血都是邪恶的。只要有利可图,肯定就会有人去做。
最后,我们来总结一下。中国A股并没有像很多人感受的那样坏,相反,它在很多方面做的都不错,其实更适合国内散户投资者。可能有时候“距离产生美”,也许当我们真正的涉足国外股市,我们可能就会感到,A股才是良心股市啊!
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