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国债期货终结四连跌 收益率上行空间有限

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16日,1600亿元逆回购到期未被续做,央行降准释放约8000亿元长期资金,国债期货市场也并未高开。但在盘中,由于部分经济数据低于预期,国债期货市场扭转跌势,现券收益率上行幅度收窄。
此前国债期货市场接连下行,但中期来看,分析人士认为货币环境、信用环境、资产荒等因素依然将对债市形成有力支撑。
终结四连跌
9月16日,中国人民银行正式下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金约8000亿元。与此同时,央行并未选择续做当日到期的1600亿元逆回购。
16日盘初,国债期货普遍低开,10年期、5年期国债期货主力合约开盘分别跌0.20%、0.15%,10年期国债活跃券190006收益率最高触及3.12%,10年期国开活跃券190210收益率也一度上行3.99基点。分析人士指出,逆回购未续做让市场的宽松预期下降,并造成部分降准资金被吸收,叠加近期美债收益率大幅上行及外部环境改善等因素,国债期货市场盘初继续下行。
但当日上午,随着部分经济数据的公布,国债期货市场应声反弹,跌幅快速收窄并翻红。截至16日收盘,国债期货主力合约均收涨,终结四连跌。与此同时,现券收益率上行幅度缩小。Wind数据显示,截至17时30分,国债活跃券190006收益率小幅下行0.02基点,190210上行幅度缩窄至0.99基点。
市场人士指出,虽然受经济数据不及预期影响,国债期货市场有所反弹,但通胀忧虑仍在,需关注后续货币政策,特别是17日中期借贷便利(MLF)续做情况。
收益率上行空间有限
此前,国债期货连续4个交易日下跌,现券收益率也纷纷上行。机构人士认为,这是由于经济数据超预期以及宽松预期减弱造成。
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