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蔚来面临美股“生死线”,给造车新势力留下哪些启示

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0324 2019-10-10 15:57:10 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
  在过去的一周当中,蔚来的股价一路直转急下。十一小长假期间最低股价跌至1.19美元;中国新势力造车第一股从巅峰时期的13美元反反复复上涨下跌,直接倒退至1美元关口。
  就在前天,蔚来公布了三季度的销量数据,共交付4799辆汽车,季度环比增长35.1%。这一表现甚至超过了蔚来Q2财报当中指导预期(4200~4400辆)的上限。
  虽然消息一出,曾下跌至逼近1美元退市红线的蔚来股价陡然上涨近10个百分点,但其头上的阴影仍未散去。
  13个月前的9月12日,蔚来汽车正式登陆纽交所。上市的第二天,股价最高点曾到13.8美元,市值更是一度超过130亿美元,而如今已经缩水了87%。而多家美国投资机构也给出了蔚来“减持”的评级,更有甚者将蔚来的股价预期调整到了0.97美元的退市“下限”。
  蔚来股价的“生死狙击”
  最近一段时间,有关于蔚来在资本市场的表现,许多投资机构的反应效率一下子变得奇快,用凄惨二字已经不足以描述蔚来的股价:从9月24日二季度财报发布后,这个中国概念股中的明星分别下跌10.5%、20.2%、5.5%、4.4%、10.7%、10.9%。
  10月1日当晚盘中最高跌幅超20%,最终收于1.32美元/股,跌幅15.4%,直逼1美元,较发行价蒸发了近八成,与历史最高价13.8美元相比,更是跌掉了9成以上,全部市值只有特斯拉的3%。
  对于蔚来而言,整个资本市场对于近期蔚来的表现纷纷表示不看好。
  投资机构伯恩斯坦(Bernstein)认为,蔚来汽车正在面临资不抵债的“明显而现实的危机”,甚至警告投资者称,该公司目前的流动性是按照“周”的单位来计算的。该机构的分析师甚至已经把蔚来汽车的12个月目标价下调至了0.97美元,位于1美元之下。整个资本市场,面对蔚来,眼光已经变了。
  与中国一样,对于美股来说,1美元是一道生死线。根据美国证券交易市场的规则,上市公司最低交易价低于1美元达到30个交易日,纳斯达克市场将发出预亏警告,限期90天内整改,若未能恢复则强制退市。眼下的蔚来正面临产品安全、业绩不振、裁员、资金短缺等多重烦恼,不论内部员工还是外部投资者均处于观望状态。
  根据蔚来汽车发布的Q2财报数据显示,上一季度蔚来烧掉了大约6.2亿美元的现金,截至6月30日,公司仅剩5亿美元。尽管其9月初已和腾讯达成协议,预计将会有2亿美元的现金支持,但是以蔚来的烧钱速度来算,确实有些杯水车薪。
  并且此前蔚来与亦庄国投达成的100亿投资框架似乎也没有了下文,根据蔚来总裁秦力洪所说,现在仍处在重要的商谈阶段,具体内容尚不能公布。从当初签订框架协议到今已有近半年的时间,虽然如此重大的投资需要谨慎而定无可厚非,但如此之长的时间仍没有半点消息露出,不免让人有些怀疑。
  财大气粗和精打细算
  事实上,从去年开始,不光是传统车企,造车新势力们也深刻的感受到汽车市场和资本市场的“寒冬”,日子着实有些不太好过。
  根据全球数据机构PitchBook发布的数据显示,到今年6月,中国电动车领域所获得的投资只有区区的7.83亿美元,下降了接近九成,而去年同期的投资金额则高达60亿美元。加之今年车市下行,补贴大幅退坡,带来的效应远远超过新势力所能够承受的范围。
  剥离非核心业务、拉投资、裁员等一系列动作都在说明蔚来现在也在积极自救,但这一系列的动作能够在短时间内取得多少成效,目前尚未可知。有业内人士表示,目前新兴车企中的头部企业尚未实现盈利,未来能够拉到的投资将越来越少。
  从今年开始,交付已不再是造车新势力的唯一目标,当务之急是如何活下去。
  个人其实非常认同威马汽车董事长沈晖此前所说到的“所谓资本效率,指的是大家同样花1块钱,谁干的事情比较多,或者干同样的事情,谁花的钱比较少。资本效率是我们的核心指标。”新造车企业要想在未来胜出,关键看两点:资本使用效率和精细化运营。
  蔚来目前的一系列行为确实证明了这点,蔚来不再是原来那个财大气粗的蔚来,而是开始意识到了什么叫做一分钱掰成两半花。
        
               
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