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全世界大多数股民没在股市上赚过钱

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中国股市这些年持续低迷,很多朋友被腰斩,甚至损失超过80%、90%,蒙受巨大损失。a股市场上散户没有赚钱的比例超过95%,也就是90%的散户从来没有赚过钱。
散户从来没有赚过钱?
我确实讲过类似的话,但这个结论不是我的,这个结论是谁的呢?这是2013年诺贝尔经济学奖得主,耶鲁大学著名的教授罗伯特希勒教授讲的。罗伯特希勒教授一生研究股市的波动,他在1998年出版过一本名叫《非理性繁荣》的书,他预测到当年互联网泡沫的破灭。
根据很多经济学者、金融学者的研究,确实在全世界的股市上,跑赢大盘的散户投资者只有5%左右。很多市场上,能够跑赢大势的散户所占投资者的比例,连5%都不到。
有学者对台湾的散户做过研究。他们发现散户之所以亏钱,27%是因为选股错误和交易时机错误,32%是散户给机构投资者和券商做了贡献,他们频繁的交易实际上给券商上缴了大量的佣金。34%是因为散户投资者频繁的交易,给政府缴纳各种税费,像印花税等等。还有7%是因为投资者不能够选择正确的投资时机。
其实,也有很多经济学者、金融学者对中国的A股做了研究,大体上和台湾散户的情况比较类似。所以前面讲93%或者95%的散户从来没有赚过钱,这个结论大体上是对的。很多朋友,特别是散户朋友,他们从来不计算炒股的时间成本所付出的精力这个成本,他们更不算他们所损失的利息。
为什么散户容易亏钱?
综合这些年,行为经济学者、金融学者对散户投资者的研究,有六个方面的原因。
第一个就是全部的散户的投资者基本上都缺乏专业投资经验,没有专业分析能力。现在我们的股票上面有数千种,没有专业的投资经验没有专业的分析能力,你怎么去选股呢?这个股票这个公司到底是值得投资还是不值得投资?所以大多数散户投资者基本都是靠碰运气。有些朋友碰巧侥幸买了一只股票,赚了,高兴的不得了,就以为自己是股票投资的高手了。
但是他从来不去思考他亏钱的时候,甚至他讲故事也从来不讲自己亏钱的时候。实际上炒股的朋友们想一想,这些年亏的钱和赚的钱,再加上我前面说的时间的成本,利息的成本,付出的精力,我想很多朋友对自己的投资业绩应该不会感到高兴,甚至会大失所望。
第二个,很多朋友过于自信,他们认为自己会成为巴菲特,巴菲特是整个人类历史上的一个投资神话。巴菲特为什么会成为股神呢?美联储的前主席格林斯潘曾经对巴菲特有个调侃,他说全世界都羡慕巴菲特靠股票投资成为世界首富,但是他一点都不羡慕巴菲特,他说巴菲特无非是那个极小概率的事件正好印在他的身上。
我们全世界有上10亿的投资者。我们可以算算概率,每一次在低位买,又恰好选中了正确的股票,选对了买卖的时机,这样的概率可能只有几亿分之一甚至10亿分之一。所以恰好有一个人都赶上了最佳的时间点,这个人就是巴菲特,并非是巴菲特有一种神奇的能力。
第三个就是很多投资者相信神话。他们相信一些他们听来的很多成功的故事,他们选择性的忘记那些失败的投资故事。每个人做股票成功了,他会跟身边的朋友身边的人吹嘘自己如何成功,但是对于自己失败的教训,一般是不提的。这是人性的一个基本特征。所以我经常讲,说我们很多中国人不太相信科学,他们相信神话。
第四个就是盲目的追求高收益,忽视风险。我们跟大家讲这一门货币金融课,其实就是希望大家要明确,风险是永远伴随着所有金融产品,高风险高收益,低风险低收益。但是我们很多朋友他们往往只愿意追求高收益,而忘记高风险,甚至根本忘记风险。
第五个就是散户投资者缺乏投资的策略和定力,频繁操作。中国股市上的换手率是美国的十几倍,什么各种T加零的操作等等,很多投资者一天恨不得交易几次。那样频繁的操作,其实你根本没有赚到钱,只不过跟券商上缴了大量的佣金,给国家上缴了大量的印花税和其他费用。所以很遗憾我们的散户投资者基本上是在跟券商和政府打工。
第六个就是由于我们资本市场监管仍然有诸多的缺陷,很多散户投资者被大户割了韭菜。我们有一些机构投资者、大户投资者,他们的手法是非常黑的。他们用各种手段诱惑散户投资者砸进去,然后高位将散户投资者套牢,卖掉自己的股票,这样的故事每时每刻都在发生。
给散户们的一些建议:
投资是一件非常非常专业的事儿。没有五年十年的苦工,你根本找不到感觉。所以对于普通朋友,如果你不打算成为职业的股票投资者,如果你不打算下十年的功夫来钻研投资股票这件事儿,我建议你不要炒股。
特别是我们有很多朋友有自己的工作,那你更不要去炒股了。因为炒股让你分心,不仅做不好本职的工作,而且一旦蒙受损失,它甚至会打乱你整个人生的计划。
所以很多散户的朋友,其实我奉劝大家金盆洗手,选择一个比较适合你的,稳健的投资品种和投资方式。当然说到这里很多朋友是不会相信我的,因为世界上总有很多人,他们相信富贵险中求,愿意冒险去试,这当然是每个人的自由,无可厚非。
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