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10月CPI再度上行 国债期货价格保持弱势

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近期,中美经贸谈判部分文本的技术性磋商基本完成,市场预期向好,风险偏好提升,加上上周以来猪肉价格再度大幅上涨,将推动10月CPI再度上行,市场担忧货币政策空间受限,导致国债期货价格保持弱势,10年期国债收益率上行至3.29%。
中美经贸谈判预期向好
10月25日晚,中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成。此前双方于10月初开展了第十三轮中美经贸高级别磋商,双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。本次通话是后续确定协议文本的磋商环节,市场预期向好,风险偏好提升,国债期货价格有所调整。
10月以来猪肉价格再度大幅上涨,或将推动CPI同比涨幅超过4%。农业部发布的农产品价格指数数据显示,猪肉平均批发价格从9月末的36.79元/公斤大幅上涨至最新的51.93元/公斤,10月环比涨幅达到41.15%,同比涨幅将高达168%。据此推算,10月猪肉价格上涨影响CPI的上涨将超过3%,加上猪肉替代品价格的上涨及其他因素,预计10月CPI同比涨幅将超过4%,比9月3%将显著扩大。考虑到生猪和能繁母猪存栏率大幅走低,阶段性猪肉供需失衡将继续存在,预计猪肉价格将维持高位。
央行大额操作保持流动性合理充裕
此前央行货币政策司司长孙国峰表示要关注物价走势的动态变化,对CPI超过3%和PPI指数要密切关注。随着CPI突破3%,市场预期央行货币政策空间将受到一定限制。
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