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久立特材股票投资分析及企业概况

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久立特材核心竞争力:
一、积极研发新产品、新技术、新材料,加快产品转型升级
一是加快与科研院所的战略合作。在报告期内,公司与钢铁研究总院签署战略合作协议,双方合作开展特种合金材料的组织、性能控制、加工工艺优化及应用性能等方面的研究。二是积极开展新产品的开发,促进公司品种升级换代。其中,公司科研项目累计立项55项(其中,完成验收35项);完成专利申报共计21项(其中,发明专利11项)。三是加大新材料的研发力度,特别是应用于核电、军工及航空航天领域的新材料。公司成功研发的核电非能动预热排放用690C形管通过了核能行业协会组织的专家评审;成功研发的第三代核电蒸汽发生器用。
二、提高高端产品市场占有率,提升公司品牌美誉度
一是顺利完成了ANGRA3海外核电管、CAP1400690、ACP1000核电蒸发器管等核电管材的交付,提高核电产品在公司收入二是首次为我国自主研发的“华龙一号”第三代核电站提供核级不锈钢无缝管,扩大了公司核电产品的覆盖领域,进一步奠定公司在核电管道管领域的市场领先地位。三是通过了船级社认证-意大利(RINA)认证,并获得诸如法国阿海珐、沙特阿美等供应商资格认证,有助于公司进一步提高在国际市场上的份额,提升公司产品出口的竞争力。四是公司产品获得客户认可,“久立”品牌美誉度持续提高。
三、精细化管理显成效,节约成本提升效率
报告期内,公司通过无缝管生产自动化水平技术改造,部分工序及环节实现“机器换人”,从而提升公司管理水平;积极推进精细化管理工作,以部分车间为试点对象,成立工作小组,并引入“红卡大作战”管理模式,将工磨具、辅料等物资分别列入优先使用及处理计划中,从而有效节约成本。
四、不锈钢管行业龙头
公司主要生产工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管,是国内工业用不锈钢管产量最大的企业。上述产品被广泛应用于石油,化工,天然气,电力设备制造,造船,造纸,机械制造,航空,航天等行业。公司的工业用不锈钢管产品先后取得中,美,英,法,德,挪威等多国船级社工厂认证,是国内取得各国船级社工厂认证最全,最多的企业之一。公司各类工业用不锈钢产量占据行业第一位。
五、客户优势
公司已与中石化,中石油,中海油,中国神华,英国石油公司,拜尔公司,巴西国家石油公司,沙特国家石油公司,东方电气,,上海电气,美国通用电气,美国阿尔斯通,韩国斗山重工,日本株式会社,广船国际,江南造船(集团),玖龙纸业等国内外知名厂商和机构建立了良好的业务合作关系,公司产品被应用于南京扬子-巴斯夫一体化工程(60万吨乙烯),上海赛科90万吨乙烯工程,西气东输工程,秦山核电站,岭澳核电站,独山子120万吨乙烯工程,浙江玉环电厂等国家重点项目。
六、装备+工艺优势
公司是国内少数几家能同时采用国际先进的挤压工艺和国内先进的穿孔工艺进行生产的企业,先进的装备和工艺提高了原材料成材率和产品。挤压公司的3500吨钢挤压机组是国内最大,世界第六的挤压机主机,大口径焊接管方面,公司拥有从日本引进高焊接精度和速度,国内领先的8英寸FFX柔性成型工艺连续焊接机组,小口径焊接管方面,焊接管公司拥有日本引进的2.5英寸FFX柔性成型工艺连续焊接机组,15条先进的连续焊接管生产线(其中4条从德国引进)。
七、技术优势
公司拥有覆盖不锈钢管制造全程的完整的技术研发体系,并与国内许多大专院校和科研单位如中国工程物理研究院,中国科学院金属研究所,北京钢铁研究总院,浙江大学,上海交通大学等单位建立良好的科研合作关系。公司还参与制定了众多行内国家标准。公司开发的“UNSS30432,S31042等超超临界电站锅炉用不锈钢无缝管”填补国内空白,“核电站用不锈钢无缝管,焊接管”通过国家核安全局核安全与环境专家委员会的认证,其中核级焊接管是国内同行业中第一家通过核电认证。
八、受益相关行业发展
公司将受益于石化,天然气及电力设备的大力发展。石油行业在建的6套炼油,8套乙烯装置重大项目对工业用不锈钢管的需求将不断增加,天然气西气东输二线,陕京三线等天然气管道输送工程及长距离输送管道燃压机组装备发展也将为为公司产品生产提供强有力的需求支撑。火电和核电中的技术改造项目和新建项目将加大公司超(超)临界电站锅炉用不锈钢管和核电站用核级不锈钢无缝管,焊接管市场。
久立特材经营范围:
不锈钢焊接管、不锈钢无缝管、金属管材、双金属复合管、水暖器材制造、销售,金属结构、有色金属合金、不锈钢管件、金属制品的制造(限分公司)、销售,金属材料(除稀贵金属)、纸张销售,测试技术服务,经营进出口业务,新产品的研发、技术服务,管道防腐加工、安装、维护及技术咨询服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
久立特材主营业务:工业用不锈钢管及特种合金管材、管件
公司主营业务为工业用不锈钢管及特种合金管材、管件的研发、生产和销售,产品主要应用于石油、天然气、电力设备制造、化工、航空航天等事关国家能源安全和先进装备制造水平的国内外大中型建设项目。
行业背景:钢铁行业
中国经济持续下行,从实体经济到金融行业,从传统企业到创业型公司,中国经济正在经历近十年未遇的寒潮。严重的产能过剩,已经把钢铁、煤炭等行业逼到了全行业亏损的悬崖边上。同样,国际原油价格在低价中徘徊不前,公司产品主要应用的下游石油化工行业投资进展缓慢,导致需求减弱。当前,我国正处于产业结构转型升级的关键时期,在淘汰技术含量较低的产能的同时积极鼓励创新,扶持先进产能。在激烈的市场竞争中,公司精准定位“高、精、尖”产品,加速布局高端装备制造及新材料领域,不断开发新产品应用于高端领域市场。报告期内,受经济下行压力影响,公司营业收入比上年下降0.85%。
对外扩张:天然气开采用耐蚀合金油井管产业化项目
2015年9月28日公告披露,为进一步完善产业链,优化产品结构,以满足复杂高腐蚀环境油气井的开发需求,公司决定投资建设年产3000吨石油、天然气开采用耐蚀合金油井管产业化项目。根据规划,项目位于湖州市吴兴区八里店镇久立不锈钢工业园区内,总投资1.37亿元,其中,固定资产投资11945万元,铺底流动资金1755万元,资金来源为自筹。
其他扩张:产品中标白龙核电项目
2017年10月9日公告,公司于近日收到上海电气核电集团关于公司中标白龙核电项目蒸汽发生器用690U形传热管的通知,若公司本次中标项目能顺利履行,将有利于进一步巩固与提升公司产品在核电领域的影响力,同时对公司未来的经营业绩将产生积极影响。
其他扩张:拟不超6亿元战略投资购买永兴特钢股票
2019年6月10日公告,为优化上游原材料供应链管理体系,公司决定以战略投资为目的,引入永兴特钢作为长期稳定的供应链合作伙伴,并在未来12个月内,以自有资金不超过60,000万元,通过深圳证券交易所系统允许的方式(包括但不限于集中竞价、大宗交易、协议转让)购买永兴特钢在国内a股市场上发行的普通股股票。购买完成后,公司将持有永兴特钢不低于总股本的10%且不高于20%的股票。同时,公司与永兴特钢签署了《战略合作框架协议》。
其他变动:终止定增事项拟发行10.4亿元可转债
2017年4月17日公告,公司鉴于再融资监管政策的变化,公司综合考虑内外部影响因素,并结合自身实际情况,在与各中介机构进行反复研究与论证后,决定终止2017年非公开发行A股股票事宜。同时,公司拟发行不超过10.40亿元可转换公司债券,可转债每张面值人民币100元,按面值发行。债券期限为自发行之日起6年。募集资金用途为年产5500KM核电、半导体、医药、仪器仪表等领域用精密管材项目、工业自动化与智能制造项目及年产1000吨航空航天材料及制品项目。
募资投向:延伸高端产品
公司以募集资金3.33亿元投资超(超)临界电站锅炉关键耐温,耐压件制造项目,预计年均营业收入12.67亿元,净利润8279.80万,以1.37亿元投资年产1万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目,预计年均营业收入4.13亿元,净利润5081.89万元,以1.27亿元投资年产3000吨镍基合金油井用管项目,预计年均营业收入12.93亿元,净利润7541.15万元,以1.67亿元投资年产2000吨核电管和精密管项目,预计年均营业收入7.05亿元,利润总额7449万元。(截至2010年末分别累计投入20919.09万元,13650.50万元,4320.04万元,8500.93万元,前两项项目2010年分别实现效益12509.39万元,10421.05万元)
其他项目:中标三代核电“华龙一号”招标项目
2017年12月20日公告,公司于近日收到哈电集团(秦皇岛)重型装备有限公司关于公司中标福建漳州核电项目1#机组蒸汽发生器用U形传热管的通知。公司本次中标的产品为三代核电“华龙一号”堆型蒸汽发生器用NC30Fe(690)U形传热管,应用于福建漳州核电工程项目。公司表示,本次中标该类型产品充分体现了公司在核电U形传热管生产领域强劲的实力。
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